【重要资讯】
　　1、SK海力士二季度业绩电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”，预计2027年后AI基础设施投资仍将保持稳健。公司下半年位出货量增速将超上半年，HBM4E已确认2027年量产。5年期长期协议不会导致供应过剩。
　　2、希捷管理层的财报电话会令紧张的AI叙事松了一口气：需求不仅没有放缓，客户还在主动把订单锁定到2029年。近线EB需求已锁定至2028年，客户规划延伸至2029年的意愿持续增强，CEO直言“客户在用更高价格抢额外产能”。
　　3、黄仁勋亲赴华盛顿，联合微软、Palantir等科技巨头两度联署公开信，力保“开放权重”模型。他强调开源关乎美国AI安全与竞争力。此举既有政策考量，也暗合英伟达商业逻辑，开源模型普及将带动更大规模算力需求，利好英伟达芯片销售。
　　4、野村认为，韩国此轮去杠杆是市场"重置"而非趋势逆转，韩股正从"杠杆牛"切换至"回购牛"。2026年企业回购规模将创纪录达116万亿韩元，叠加AI盈利周期与政府治理改革，将成为韩股收复失地、冲击万点目标的核心引擎。
　　5、知名科技分析师Gil Luria认为，市场对同处AI芯片产业链的美光（6倍PE）与英特尔（100倍PE）给出截然矛盾的估值，这种定价错位本身就是交易机会——基本面更强的美光被严重低估，而英特尔的高估值却缺乏业绩支撑。
　　6、韩国青瓦台政策室室长称，当前形势"并不需要启动单独的股市稳定措施"，将此轮暴跌定性为市场寻找均衡点的"再评估过程"，归因于散户交易活跃、衍生品泛滥及半导体龙头股权重过高等结构性问题。此表态引发散户强烈反弹。
　　7、工业AI正在把老师傅几十年积累的隐性经验，变成大模型可以学习、可以复制、可以实时决策的数据能力。河北永洋特钢上线智能炼钢大模型后，学习了20万炉历史数据，每秒处理上万个传感器信号，终点碳合格率从75%提升到97%。
　　8、Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示，AI彻底拉爆了数据中心的光芯片需求，激光器需求直接从“几百个”飙升到了“几亿个”。数据中心为了解决传输瓶颈，必须用能发光的磷化铟材料，但这东西产能极难爬坡。
　　【全球经济逻辑】
　　SK海力士二季度业绩电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”。希捷管理层的财报电话会令紧张的AI叙事松了一口气：需求不仅没有放缓，客户还在主动把订单锁定到2029年。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。韩国宣布，三星电子与博通正式签署业务合作，计划未来五年围绕2000亿美元规模的先进存储半导体供应及AI芯片制造开展晶圆代工合作。同日，SK集团宣布将向英伟达等美国科技企业供应价值7500亿美元芯片。谷歌母公司Alphabet财报电话会上，公司再度上调2026年全年资本开支指引至1950亿-2050亿美元。业界预计，英伟达CMX所需NAND容量将从今年的3500万TB激增至2027年逾1亿TB。SK集团会长崔泰源指出，2027年整体存储需求增幅达50%~60%，而供给端几乎无实质性扩产计划，供需缺口将持续扩大，全球供应争夺达“恐慌”级。台积电二季度业绩超预期，大幅上调资本支出及营收指引，验证AI需求强劲，景气周期看至2030年。瑞银认为上调资本支出信号强烈，设备商将持续受益。高盛发布报告，建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”，推出覆盖电力、半导体、AI基础设施等全链条的股票篮子。该行认为，中国AI市值约4万亿美元，全球基金配置比例仅1.2%，存在显著低配。OpenRouter最新数据显示，美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达到了创纪录的约58%。
　　达里欧警告称，AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。
　　美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达到了创纪录的约58%。
　　高盛副董事长Kaplan发出严厉警告：美联储最早秋季重启加息，且极可能连续出手2至3次。
　　由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。