行业观点
　　 7月22日，葛兰素史克（GSK）宣布Zidesamtinib（商品名：Jideytro）获得FDA批准上市，用于治疗既往接受过ROS1抑制剂治疗的局部晚期或转移性ROS1阳性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者。
　　从临床价值看，Zidesamtinib是一种ROS1选择性抑制剂，广泛覆盖ROS1耐药突变，对大脑扩散的疾病具有抗性，具有持久的治疗反应和可耐受的特性。这些特点共同帮助患者更长时间地维持疾病控制，同时减少随着时间推移可能出现的治疗挑战。数据显示，在117名既往接受过ROS1抑制剂治疗的患者中，客观缓解率（ORR）达到44%，且疗效持久，6个月和12个月的缓解持续时间（DOR）率分别为82%和69%，对于后线治疗患者而言具有重要意义。
　　从战略价值看，该药物是GSK旗下首个获批上市的肺癌创新药，源于2026年6月GSK以106亿美元收购生物科技公司Nuvalent所获得的核心资产。GSK通过该次收购，完善产品矩阵和研发管线布局。此外，该公司另一产品neladalkib (NVL-655)也已处于FDA阶段。
　　投资策略
　　投资建议：中国创新药企全球竞争力持续提升，从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线：1）潜力治疗领域方面，除肿瘤与免疫等存量热门领域，可关注代谢领域（如减重）、慢病领域（如高血压、高血脂）、中枢神经领域（如AD、帕金森）等方向。2）潜力技术平台方面，可关注小核酸药物、放射性药物（RDC）、CART疗法等方向。建议关注百济神州、和誉-B、加科思-B、东诚药业、远大医药、甘李药业、通化东宝、众生药业、康辰药业、苑东生物等。
　　CXO和上游：行业环境方面，医药融资小幅增长，BD交易、H股IPO回暖等因素激活创新热情，订单端呈现回暖态势。投资思路上，外向型CXO整体需求增长，可关注提前布局多肽、小核酸、ADC等新兴领域的公司。内向型CXO订单端回暖，建议重点关注SMO、临床前CRO等领域的公司。生命科学上游持续演绎“海外开拓+国内渗透”的核心发展逻辑。建议关注凯莱英、博腾股份、药康生物、奥浦迈等。
　　器械：短期来看国内市场受政策影响有所承压，随着反内卷政策持续出台、大部分赛道集采出清、企业持续进行创新升级和国际业务拓展，行业基本面有望改善，关注相关业绩边际改善机会。建议关注迈瑞医疗、惠泰医疗、迈普医学、微电生理。
　　行业要闻荟萃
　　1、诺华AOC药物申报上市；2、诺和诺德血友病双抗申报上市；3、礼来GLP-1R/GIPR/GCGR激动剂两项III期研究成功，计划2027Q1申报上市；4、FDA批准首个眼用贝伐珠单抗上市。
　　行情回顾
　　上周医药板块下跌2.03%，同期沪深300指数上涨2.65%，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第18位。上周港股医药板块上涨3.43%，同期恒生综指上涨1.42%，医药行业在11个行业中涨跌幅排名第5位。
　　风险提示
　　1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。