【行情复盘】
　　周二股指大幅下挫，沪指收盘跌1.16%。期指主力合约也全面下行。成交持仓方面，IM成交持仓均下降，其他品种成交持仓全面上升。
　　【重要资讯】
　　行业方面，31个一级行业几乎全线下跌，仅有银行上涨，行业涨跌差异小幅下降。结合行业在指数中所占权重看，银行、食品饮料对300和50存在支持，电子继续明显拖累四大指数。资金方面，主要指数资金除50流入外均为流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性525亿元，但短端资金成本继续上升为主。其他方面消息变动不大，市场焦点仍在本周政治局会议、美联储会议，以及国内7月官方PMI。总体上看，国内经济供需继续改善为主，外需维持强势带动较大，再通胀步伐稳定。宏观政策增量不多。海外方面，全球经济维持上行趋势，通胀暂时稳定。美国联邦基金利率期货隐含美联储年内加息预期位于160%左右。美股大幅回落，纳指存在破位迹象，VIX指数仍偏高。韩国股市继续加速下行。人民币汇率维持强势震荡。地缘政治风险变动不大，避险情绪显著上升。
　　【市场逻辑】
　　国内经济基本面数据改善、影响偏多，但再通胀利多可能减弱。国内货币和财政政策以及海外政策暂无增量影响。外盘影响明显偏空，汇率利多相对有限。地缘政治风险暂无增量影响，避险情绪上升存在利空影响。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
　　【交易策略】
　　策略方面，沪指明显走弱，整体位于低位震荡，缩量特征依然明显，二次探底风险再上升，继续关注3800点附近支撑，以及上方3875点至3900点一线压力。中长期来看，股指或转向宽幅震荡走势。多头头寸暂时持有。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率继续小幅收窄，反套和超额收益空间较前期下降。跨期价差方面，12-09、03-12价差全面向上，仍以持有反套头寸为主。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价多数反弹回升，维持观望偏多，等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力5060-5080，支撑4450-4500；
　　上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；
　　中证500指数压力8950-9000，支撑7240-7250；
　　中证1000指数压力8980-9010，支撑6700-6730。