基本面简述：
　　1、锂矿：复产预期“减配”落地。宁德枧下窝7月初拿到安全生产许可证，市场按“年出10-20万吨LCE”的极端假设定价，但实际采矿证因品位0.27%未达0.4%红线仍未批，可达产能仅3-5万吨，预期差明显。真实供给压力在海外，智利6月出口中国碳酸锂1.51万吨环增11%、津巴布韦精矿7月中下旬到港、尼日利亚日处理6000吨加工厂投产。15万关口下游逢低补库意愿较强，博弈点回到枧下窝采矿证进度和南美发运节奏。
　　2、锂盐：供需边际宽松预期打击，基差走强。供给端7月部分锂盐厂检修减量，开工率53.3%回落，津巴布韦精矿7月中下旬到港的增量预期已在盘面兑现；需求侧铁锂7月排产环增4-5%，储能拉动下“淡季不淡”，但下游普遍后点价模式逢低采购，追高意愿弱。库存整体延续去化，贸易商环节因接仓单微累，结构上冶炼厂去库、下游刚需去库、贸易商略有累库。
　　3、正极材料及锂电池：正极材料厂是否真的将进行产能管控。下游排产持续维持高位，但是7月初，一场新能源产业会议流出一则消息，称正极材料行业也将进行产能管控，市场对此消息的解读十分敏感，后续对此信息的市场解读或也将成为影响行情的重要信息。
　　市场小结：
　　本周锂市场的供需两端预期抢跑，期现分化导致基差波动放大。枧下窝6月29日拿到安全生产许可证，但实际复产较预期严重减配，可达产能被市场高估3倍以上；供应真实增量压力在海外，智利6月碳酸锂出口中国1.51万吨环增11%，津巴布韦精矿7月下旬集中到港叠加月末仓单注销构成双重抛压。8月碳酸锂预计排产增速仍旧维持高位，不过市场资金对传言中的正极材料“产能管控”与消费税一说更加敏感，预期博弈更甚于基本面交易。近期碳酸锂重点关注15万这一整数关口下方的买盘韧性，买盘验证即可参与交易9月前后的去库窗口。