报告要点
　　股指期货:震荡收跌,科技股弱势
　　股指期权:隐波回落,反弹动能尚特观望
　　国债期货:宽货币预期升温、风险偏好回落,债市上涨
　　摘要
　　股指期货方面，震荡收跌，科技股弱势。周三权益市场震荡收跌，周二强势反弹的双创风格领跌，电信、非金属材料、传媒跌幅较大，油气、煤炭、保险等避险方向逆势上行，结构上个股涨少跌多，且出现缩量的迹象。科技回调的原因，猜测与谷歌财报即将披露有关，部分资金担心资本开支不及预期的可能，与此同时，涨价链逆势走强，部分原因与近期强势的油价有关。信号层面，其一，主要宽基ETF量能较周二收窄，流动性隐患阶段缓和之后，大资金入市动能减弱，其二，期权PCR指标仍在相对高位，整体判断仍在修复途中，故继续关注IC多单配置机会。
　　股指期权方面，隐波回落，反弹动能尚待观望。昨日标的市场整体震荡，除50外品种收跌，前一日反弹动能未能延续。期权市场总成交额继续缩量，博弈强度有一定下降，伴随各个品种隐波回落以及偏度低位回升。从交易行为上来看，或是前期看涨买权获利了解相对较多导致。情绪指标方面，昨日持仓量PCR多个品种虽然下跌但仍有小幅度上行，部分资金对于当前底部有一定确定，但后续反弹动能须待观察，操作建议上近期可续持领口对冲，同时观察海外科技财报披露可能造成的情绪传导。
　　国债期货方面，宽货币预期升温、风险偏好回落，债市上涨。昨日国债期货集体上涨。其中，T、L主力合约开盘后震荡走强。一者，近期市场对宽货币预期或有所升温。二者，股市震荡走弱，市场风险偏好回落，部分资金或增持国债期货多头予以对冲。三者，昨日央行虽净回笼3505亿流动性，但资金面再度转松、DRO01资金利率下行约1BP，进一步支撑债市情绪改善。多头入场动力有所增强，各品种国债期货持仓量上升，其中，TL总持仓量增加2.9万手，总持仓量创新高。另外，在本轮债市情绪改善过程中，长端利率下行幅度更大，曲线有所走平。短期来看，市场或继续受宽货币预期、资金面影响，不过央行“合意区间”制约以及配置盘欠配状态下，多、空因素扰动对利率上、下行幅度影响整体有限，债市或延续震荡。
　　风险因子:1）美债利率上行;2）韩国股市去杠杆;3）期权市场流动性不及预期;4）基本面好于预期;5）供给超预期;6)货币不及预期。