一、行业投资机会
　　存储器是半导体第二大细分市场，2024年规模1655亿美元、同比增79%，占比约31%，具3-5年强周期属性，当前正处AI驱动的新一轮存储大周期起点。需求侧，大模型向多模态演进叠加思维链（CoT）推升Token消耗，存储单位从KB跃升至TB乃至EB级；供给侧，NAND与DRAM合计占市场97%，本轮NAND需求受AI高容量存储拉动结构性走强，而原厂资本开支侧重制程升级与Hybrid Bonding而非扩产，供给紧缩料延续至2026全年，ASP持续上行，行业景气有望延续。
　　二、上证科创芯片设计主题指数投资价值分析
　　上证科创芯片设计主题指数（950162.CSI）由中证指数公司编制，发布于2024年7月26日，基日为2019年12月31日，旨在综合反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现。
　　市值分布相对均衡，覆盖细分赛道龙头：指数加权平均市值862.64亿元，中位数243.58亿元，前十权重合计65.30%，市值分布相对均衡，但同时涵盖佰维存储、寒武纪、海光信息等各细分赛道龙头。前十大成分股2026年一季度多家利润增速超1000%，业绩爆发式增长正在快速消化高估值。
　　聚焦芯片设计核心赛道，多维概念精准映射AI算力与国产替代主线：半导体占比高达95.96%，数字芯片设计占据绝对主导，模拟芯片设计为重要补充。AI相关概念合计权重32.64%，算力/AI主芯片（22.99%）和存储芯片（21.55%）为两大核心概念，精准映射AI算力、国产替代、存储扩产等核心投资主线。
　　估值居于合理区间，业绩高增长支撑估值弹性：PE-TTM为262.15倍，处于近5年46.37%分位，估值处于合理区间。成分股三位数乃至四位数的利润增速意味着PE可能被快速摊薄，业绩的高确定性增长为估值提供了实质性支撑。
　　中长期超额收益显著，高弹性高回报：基日以来累计上涨193.02%，大幅跑赢科创综指和上证指数。近一年年化收益率135.80%，虽具有硬科技行业高波动属性，但在不同行情周期中均展现了优异的收益获取能力，体现科创板芯片设计产业作为科技核心赛道的长期配置价值。
　　三、广发上证科创板芯片设计ETF产品分析
　　广发上证科创板芯片设计ETF（589210.OF）成立于2025年12月11日，12月23日上市，紧密跟踪上证科创芯片设计主题指数，采用指数化投资策略追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。基金经理夏浩洋先生，接近10年证券、基金行业从业经历，目前在管产品17只，管理规模超过180亿元，在指数投资方向具有丰富的经验。
　　截至2026年7月13日，基金净值走势与标的指数高度一致，日跟踪偏离度几乎保持在±0.03%以内，高效实现了对科创芯片设计主题指数的跟踪复制，为投资者提供了一键布局科创芯片核心资产的便捷工具。
　　四、广发基金管理有限公司简介
　　广发基金管理有限公司成立于2003年8月，历经近23年发展，覆盖股票、混合、债券、货币、指数、FOF、海外等各类型基金产品。截至2026年6月30日，旗下管理被动指数型基金78只（不含联接基金），管理规模1526.79亿元，行业领先。产品矩阵覆盖宽基指数、主流行业主题及Smart Beta策略，并积极前瞻布局半导体芯片、人工智能、云计算等科技成长赛道，科创芯片设计ETF的推出进一步丰富了公司在半导体领域的产品矩阵。
　　风险提示
　　地缘政治风险；海外加息缓和进程不及预期；国内政策及经济复苏不及预期；基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现