2026年以来，受科技股结构性抱团行情的阶段性影响，量化策略基金超额收益有所波动，但整体运行环境仍保持良好。截至6月24日，除中证500指数增强品种录得小幅负超额外，其余主要宽基指数增强类别均实现正超额，其中，中证2000、国证2000及沪深300等指增产品的超额回报相对领先。从阶段表现来看，1月初受科技成长与周期资源板块持续走强影响，市场风格阶段性向相关热点集中，中证500、中证1000、中证2000及国证2000等中小盘指增普遍遭遇超额回撤，但回撤幅度整体可控，自1月中旬起陆续进入修复通道，一季度最终实现正超额。进入二季度，科技板块强势行情延续，中小盘指增超额再度承压回撤，直至5月中下旬方逐步企稳修复，6月以来整体超额表现已明显回暖。
　　本篇专题将继续延续之前《公募指增及量化基金经理精选》系列专题中对于公募量化基金经理的多角度刻画亮点，进一步聚焦南华基金黄志钢、泓德基金李子昂、建信基金赵云煜等3名投资框架体系各有特色的基金经理（按照姓名拼音字母顺序，下同）。我们将综合这3名基金经理的量化体系特点、风险控制制度、投研团队现状以及产品绩效表现等多个维度进行深度研究，并结合历史持仓明细数据进行全面分析和特征刻画，以供投资者参考。
　　黄志钢（南华基金）：以量化手段系统化践行价值投资理念，采用“一体两翼”策略架构，主体为量化价值选股，两翼分别配置大盘深度价值与小微盘策略。该产品没有对标指数设定，因此不通过风险模型进行风格约束，采用完全优选最佳标的构建组合的模式，最终组合呈现偏小盘、偏价值、偏反转的特征。实际运作来看，代表产品南华丰汇任职以来实现了显著的长期超额回报。
　　李子昂（泓德基金）：以AI驱动的量化体系运作，整体采用分仓多策略架构，按数据模态分为高频量价、低频量价、低频基本面三大模块，按基准差异静态设定配比，强调特征比模型更重要。整体采用统一框架运作，不同产品中绝大多数模型保持一致，少数因模型适用性差异而有侧重。实际运作来看，代表产品泓德泓信作为全市场选股的中证500增强，自管理以来实现了相对中证500指数稳健的超额回报。
　　赵云煜（建信基金）：量化团队共用同一因子库、在加权层面采用解释度加权与ICIR加权两套模型，由基金经理根据产品定位选择，整体团队偏保守稳健，不依赖主观搏收益。代表产品中证1000指数增强采用重弹性的解释度加权模型、技术面因子占比较高。实际运作来看，代表产品建信中证1000指数增强自成立以来管理至今，中长期超额表现领先，且在市场交投活跃时超额弹性更佳。
　　风险提示
　　海外降息进程不及预期、国内政策及经济复苏不及预期等带来的股票市场大幅波动风险。
　　基金相关信息及数据仅作为研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。