资讯：1.六部门发布《固体废物污染防治“十五五”规划》。规划提出，强化新能源退役设备环境管理。制修订废动力电池、风电设备等回收处理污染控制技术规范，强化退役新能源设备产废源头管理。落实动力电池和新能源汽车生产者延伸责任，引导光伏电站、风电站等将退役新能源设备交售至综合利用企业。支持退役新能源设备综合利用技术研发与应用；
　　2.天齐锂业公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.50亿元-42.50亿元，同比增长3276%-4935%。业绩变动主要系受益于新能源产业发展与下游需求增长，公司主要锂产品销售均价较上年同期明显增长，同时联营公司SQM业绩预计同比大幅增长，公司确认的投资收益较上年同期大幅增长。
　　盘面：昨日lc全天大跌，主力2609合约收盘价自14.4万元。可以从昨日的盘面看出，lc远月合约跌幅相比于近月更大，多个合约下跌幅度在9-10%之间，2701合约收盘跌至13.8万元下方，日内近远月月差超过4000元。如此走势直接体现了当前市场存在的强现实和弱预期。尤其是电池消费税的恢复征收，表明了当前的锂电行业已经进入到了成熟行业的阶段，政策扶持退出，同时转向对于钠电、钙钛矿、固态电池扶持。一方面，电池成本抬升对于需求或者对于上游碳酸锂价格形成压制，另一方面，钠电等的出货也对于锂电市场有所侵占，导致市场对于远期需求持被悲观态度。我们认为，强现实难以打破，可能导致lc的back结构维持或者进一步加深。
　　供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；枧下窝6月底正式复产，江西云母供给预计开始逐步恢复。
　　需求：下游6月排产持续创下历史新高，5月行业去库的背景下，6月需求的进一步走强有望加速去库。
　　库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。
　　结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著
　　策略建议：近月15万元多单持有，考虑09-01正套
　　风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期