本期投资提示：
　　玻纤电子布提价持续，特种布逐步放量。26Q2玻纤电子布延续了26Q1的涨价趋势，涨幅进一步扩大。根据卓创资讯26Q2玻纤电子布7628型号均价6.7元/米，环比上涨1.5元/米，同比上涨2.6元/米，7月时点价格已涨至8.6元/米，普通电子纱价格同步上涨。特种布二季度紧缺持续，主要企业产能陆续爬坡，26Q2产销环比或有明显增加，但仍不足以满足需求。高景气下，通用于普通布与特种布的织布机供应不足，盈利能力更强的特种布抢占了普通布的部分织机，加剧了普通布的短缺，国产织机迎来替代窗口期，但短期解决紧缺问题仍然较难。粗纱方面，26Q2粗纱均价4047.8元/吨，环比上涨207.4元/吨，同比上涨107.4元/吨，价格稳中有涨。根据已发布业绩预告及行业量价情况，我们预计26Q2玻纤电子布企业增长较为显著，粗纱板块也将有所改善。
　　消费建材遇阶段性调整，出海仍维持景气。26H1地产数据总体承压，房地产开发投资金额、施工\开工\竣工面积均有10%以上的同比下降；同时原油链主要成本如沥青、乳液等同比涨幅较大，进一步削弱了消费建材板块的利润空间。好的方面在于，消费建材陆续提价转移二手房成交相对活跃，重装修仍然是消费建材的重要需求来源；消费建材行业格局持续改善，推动行业提价传导成本较为顺利；海外消费建材如非洲瓷砖等板块景气度仍然较高，出海企业较为受益。
　　国内水泥承压，海外水泥景气超预期。根据数字水泥网，26Q2全国水泥均价333元/吨，环比下降16元/吨，同比下降48元/吨；根据国家统计局，26Q2全国水泥产量4.3亿吨，同比下降10.2%，环比上升44.5%。26Q2水泥均价处于近年新低，景气度仍然较差，我们预计国内水泥板块盈利将弱于去年同期。同时国内骨料业务或也有所回落。海外水泥仍然保持较高景气度，中国企业的海外水泥布局逐步进入收获期，有望充分享受非洲人口增长、城镇化率提升与水泥供应格局稳定的多重红利。
　　玻璃行业持续磨底出清，关注供给端冷修进展影响。根据卓创资讯，26Q2平板玻璃均价1222元/吨，同比下降119元/吨，环比提高5元/吨；根据国家统计局，26Q2浮法玻璃产量2.2亿重量箱，同比下降11.1%，环比下降0.4%。根据卓创资讯，26Q2华东光伏玻璃2.0mm镀膜均价8.7元/米，环比下降1.8元/米，同比下降4.4元/米。光伏玻璃与平板玻璃均处于周期底部，供给正逐步出清，静待需求端改善。玻璃企业进一步向各类特种玻璃如UTG、玻璃基板原片等板块布局，或形成未来新的增长极。
　　投资分析意见：建议关注高景气度的玻纤电子布板块，关注中国巨石、国际复材、宏和科技、中材科技、建滔积层板&建滔集团等个股；建议关注消费建材底部复苏与强阿尔法相关个股，关注三棵树、兔宝宝、科顺股份、北新建材、东方雨虹、中国联塑、科达制造、悍高集团等；建议关注水泥板块头部企业海螺水泥、华新建材等；建议关注玻璃板块头部企业凯盛科技、旗滨集团、力诺药包、南玻A等。
　　风险提示：玻纤景气回落，水泥产能管控力度不及预期，行业供给冲击，消费建材成本持续高压。