碳酸锂：震荡运行静待驱动
　　1、供给：周度产量环比减少307吨至24548吨，锂辉石提锂环比减少497吨至13504吨，锂云母提锂环比增加140吨至2545吨，盐湖提锂环比增加40吨至5119吨，回收提锂环比增加10吨至3380吨。
　　2、需求：三元材料周度产量环比增加169吨至19925吨，周度库存环比增加390吨至20456吨、磷酸铁锂周度产量环比增加1290吨至120000吨，周度库存环比减少2046吨至136800吨。据乘联会，6月新能源乘用车生产达到143.9万辆，同比增长21.4%，环比增长3.0%；批发销量达到148.1万辆，同比增长19.2%，环比增长9.6%；零售100.7万辆，同比下降9.4%，环比增长6.0%；出口49.9万辆，同比增长152.7%，环比增长17.6%；6月，我国新能源汽车单车平均带电量71.3kWh，环比增长1.9%，同比增长32.0%。储能方面，2026年6月储能系统招标规模6.1GW/48.3GWh，同比58.5%/+37.4%，环比-12.7%/+118.1%；EPC（含PC）招标规模达19.3GW/56.4GWh，同比+111.7%/+154.4%，环比+41.8%/+43.2%。2026年6月储能系统中标规模4.7GW/13.8GWh，同比+364.9%/+341.1%，环比53.5%/+9.1%；EPC（含PC）中标规模12.5GW/32.3GWh，同比+54.3%/+87.4%，环比+23.9%/+55.1%。
　　3、库存：大样本周度库存环比下降4714吨至119667吨，小样本库存环比下降2599吨至89637吨；按照大样本口径来看，其他环节库存环比下降6875吨至54752吨，冶炼厂库存环比增加858吨至13273吨，下游库存环比增加1303吨至51642吨。
　　4、观点：周度价格在15万元/吨附近震荡运行，近强远弱格局呈现，近强在于①现货基差呈现逐渐走强态势且有挺价惜售的现象②对复产和津巴布韦带来的增量或有下调③下半年供需格局仍然维持去库状态，旺季仍然值得期待；远弱在于由于目前对明年、后年需求的相对悲观，中长期持续看涨锂价的逻辑正在悄然改变，股票市场表现更为明显，但我们认为站在当下基本面格局来看，不应过度以权益价值计价短期商品价格。短期价格仍偏震荡运行，等待市场对短期供给增量是否有进一步修正、现货端带来的正反馈、三季度正极材料投产进度。