本周观点: 
　　截至2026年7月17日的数据，A股已有1722家公司发布中报业绩预告，其中937家预计净利润增长，占比超过五成；增长幅度超过100%的公司达463家，而增幅超过1000%的“超高增长”公司有39家。
　　一、海外AI硬件景气延续
　　工业富联预计上半年实现归母净利润234亿元至244亿元，同比增长93%至101%。业务层面，上半年云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，AI相关产品已成为公司主营业务的核心增长引擎。在通信及移动网络设备领域，公司依托前沿技术储备和产业链优势，把握AI算力发展机遇，持续推进相关战略布局。
　　沪电股份预计2026年上半年归母净利润28.30亿至30.00亿元，同比增长68.17%至78.28%；扣非净利润27.30亿至28.80亿元，同比增长66.08%至75.20%。业绩增长主要受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车需求，以及产品结构优化。公司正推进高端PCB扩产，相关项目预计2026年下半年试产，并通过收购厂房加快产能建设。
　　生益科技预计2026年上半年归母净利润30.99亿元至32.98亿元，同比增长117%至131%。报告期内，受原材料价格上涨及高端产品需求持续增长影响，公司优化销售结构并释放扩产产能，带动覆铜板销量、营业收入和毛利增加，盈利水平进一步提升。
　　二、国产链迎来加速兑现
　　浪潮信息预计上半年归母净利润同比增长226%至288%，主要受行业上行、产品创新及供应保障能力增强推动；海光信息预计营收同比增长55.56%至70.20%，持续优化“CPU+DCU”业务布局；摩尔线程预计营收同比增长135.12%至149.37%，受全功能GPU需求、夸娥智算集群商业化及MTTS5000规模量产带动。
　　7月14日至15日，德明利、联芸科技、佰维存储和大普微陆续披露2026年半年度业绩预告。四家公司分别覆盖存储模组、企业级SSD、存储主控芯片、先进封测及解决方案等环节，业绩均实现显著改善。企业公告显示，本轮增长具有两类驱动：一是AI算力需求提升、存储供应偏紧和产品价格上涨带来的周期弹性；二是企业级SSD、PCIe 5.0主控、大容量QLCSSD和先进封测等产品开始进入放量或验证阶段。
　　佰维存储预计2026年上半年实现营业收入150亿—160亿元，同比增长283.40%—308.96%；归母净利润70亿—75亿元，扣非净利润62亿—70亿元，上年同期为亏损。公司表示，业绩大幅增长主要受益于AI算力爆发和存储行业进入高景气周期，同时产品和客户结构持续优化，并在芯片设计、解决方案、先进封测及测试设备等领域持续加大投入。
　　大普微预计2026年上半年实现营业收入43亿—48亿元，同比增长474.73%—541.56%；归母净利润12亿—13.5亿元，扣非净利润11.95亿—13.45亿元，上年同期均为亏损。公司指出，AI训练与推理投资逐渐并重，KVCache等AI应用增加了数据中心对企业级PCIe SSD的需求，并推动高性能、大容量产品加快迭代。
　　三、投资建议
　　受益标的：
　　海外算力产业链：
　　PCB：胜宏科技、沪电股份、鹏鼎科技；
　　光模块：中际旭创、新易盛；
　　光芯片：源杰科技、长光华芯、东山精密、仕佳光子；
　　服务器：工业富联；
　　国产算力产业链：
　　国产芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份，大胜达；
　　国产AI基础建设：盛科通信，华丰科技，航天电器，杰华特，意华股份，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，烽火通信，浪潮信息，华勤技术；
　　存储：澜起科技、兆易创新。
　　四、风险提示
　　全球AI资本开支及终端需求不及预期，海外供应链受贸易政策、出口管制及客户集中度影响；存储价格波动、行业竞争加剧，国产替代进度及相关公司业绩兑现可能低于预期。