南方电网投资同比+14.79%，上半年用电量同比+5.3%，国内电力需求持续旺盛。本周，南方电网上半年固定资产投资达892.62亿元可控核聚变方面，软银加码AI基础设施与核聚变投资；电力设备推荐平高电气、广信科技、国能日新、中国西电，建议关注协鑫能科、三星电气、智光电气。可控核聚变关注合锻智能、旭光电子、国光电气、永鼎股份。
　　新一代模型Kimi K3于16日发布，参数规模达2.8万亿。这是目前全球参数最大的开源模型，标志着我国人工智能模型发展迈出新的一步。AIDC推荐特锐德、思源电气、东方电气、福鞍股份、神马电力、阳光电源，建议关注蔚蓝锂芯、英诺赛科、金刚光伏、欧陆通、博盈特焊、赛晶科技；Q3液冷板块预计有较多边际变化，建议关注：大元泵业、鑫磊股份、汉钟精机、奕东电子；AI驱动上游材料通胀显现，国产替代提速，建议关注PCB电子铜箔及设备德福科技、铜冠铜箔、海亮股份、洪田股份、泰金新能；PCB油墨国替黑马广信材料；AI电极箔海星股份；推荐感光干膜国产替代先驱福斯特。推荐TGV激光微孔设备卡位龙头帝尔激光。
　　26年H1国内储能并网装机规模同比增长17%。26年H1国内共有752个项目实现了并网，总规模23.20GW（60.26GWh），同比增长17%。储能环节推荐：德业股份、阳光电源，建议关注：固德威、思格新能、艾罗能源、正泰电源。
　　世界人工智能大会开幕，具身智能产业加快集聚。7月17日，2026世界人工智能大会在上海开幕，优必选、傅利叶智能、宇树科技、乐聚机器人、银河通用机器人和智元机器人等企业参会，集中展示人形机器人领域最新进展。人形机器人板块推荐优必选、科达利、兆威机电，建议关注福莱新材、汉威科技、浙江荣泰。
　　光伏电池最高征收4%消费税，商汤大装置携手国星宇航开启太空算力新时代。7月18日，商汤大装置与国星宇航签署战略合作协议。宣布共建商汤算力星座，星座规模预计将达到千星万P。财政部发布文件，自2027年4月1日起，对光伏电池按照2%税率征收消费税；自2028年4月1日起，对光伏电池按照4%税率征收消费税。商业航天推荐明阳智能、迈为股份，建议关注钧达股份、华菱线缆、上海港湾、泰胜风能、海优新材、宇晶股份。光伏板块推荐标的：爱旭股份、协鑫科技、隆基绿能。
　　锂电池消费税分阶段征收政策落地，宁德时代天恒储能系统落地欧洲。财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确自2026年9月1日起，分步调整部分电池产品消费税政策：自2026年9月1日起及2027年9月1日起，对锂离子蓄电池分别按照2%、4%税率征收消费税；26H2锂电中游基本面趋好，推荐宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、恩捷股份，建议关注富临精工、星源材质、中一科技；钠电池建议关注鼎胜新材、万顺新材、普利特。
　　广东、福建海上风电项目持续推进。近期广东江门川岛二400MW海上风电项目启动工程勘察设计招标，中国能建广东院中标，该项目拟安装23台单机容量18MW风电机组；风电板块推荐东方电缆、天顺风能、大金重工，建议关注海力风电。
　　风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险