核心观点
　　本周国务院正式批复印发《扩大消费“十五五”规划》，规划将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位，涉及优化供给、“好房子”建设、城中村改造、物业服务质量提升等多项房地产相关部署，“十五五”时期房地产促消费逻辑转向存量运营、品质提升、服务扩容三位一体的全新路径，后续稳楼市配套政策有望持续优化激活内需消费市场。本周多家房企发布半年度业绩预告仍呈分化态势，龙头企业表现较稳定。
　　市场回顾
　　重点城市本周一手房成交同环比下降，二手房成交环比下降，同比上升。本周重点29城新房成交面积117万方，环比下降12.3%，同比下降5.2%；重点13城二手房成交面积146万方，环比下降3.8%，同比上升2.9%。
　　本周百城新增供地同环比下降。本周百城新增宅地564万平，环比下降22.5%，同比下降43.6%。
　　香港二手住宅价格环比微降。本周香港二手住宅价格指数环比下降0.1%，较2025年年底上升10.6%，较2025年3月低点上升18.1%。
　　行业要闻：1.国务院正式批复印发《扩大消费“十五五”规划》，规划将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位。（证券时报网）2.香港：中原地产公布上半年香港豪宅成交金额1113亿港元，创31年新高，同期香港整体楼宇买卖登记录得49955宗，总值4102.89亿港元，宗数创2021年上半年后的5年新高。（观点网）
　　行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数下跌6.23%，沪深300下跌5.26%，板块跑输大盘。本周国务院正式批复印发《扩大消费“十五五”规划》，规划将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位，涉及优化供给、“好房子”建设、城中村改造、物业服务质量提升等多项房地产相关部署，“十五五”时期房地产促消费逻辑转向存量运营、品质提升、服务扩容三位一体的全新路径，后续稳楼市配套政策有望持续优化激活内需消费市场。本周多家房企发布半年度业绩预告仍呈分化态势，龙头企业表现较稳定。重点推荐A股：建发股份、滨江集团、保利发展、新城控股、大悦城、中国国贸、张江高科，港股：新鸿基地产、领展房产基金、华润万象生活、华润置地、中国金茂、绿城服务、建发国际集团、绿城中国、龙湖集团、贝壳-W等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。