基于现券买卖数据测算结果，本周四相比上周五全部债券基金久期中枢周度环比持平至3.66年。
　　基于计量模型测算结果，本周中长期纯债基金久期（含杠杆）中位数下降，分歧度抬升。截至2026/07/17，全部中长期纯债基金久期中位数5DMA达到3.94年，周度环比下降0.28年，处于2024年以来95.20%分位数，久期分歧度5DMA为0.66，周度环比增加0.02，处于2024年以来85.70%分位数。中长期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到5.05年，周度环比下降0.29年，处于2024年以来90.60%分位数，久期分歧度5DMA为0.70，周度环比增加0.04，处于2024年以来86.80%分位数。中长期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到3.52年，周度环比下降0.19年，处于2024年以来90.80%分位数，久期分歧度5DMA为0.50，周度环比增加0.01，处于2024年以来56.40%分位数。
　　本周短期纯债基金久期（含杠杆）中位数下降，分歧度增加。截至2026/07/17，全部短期纯债基金久期中位数5DMA达到1.14年，周度环比下降0.10年，处于2024年以来80.50%分位数，久期分歧度5DMA为0.54，周度环比增加0.04，处于2024年以来71.80%分位数。短期利率型纯债基金久期（含杠杆）中位数5DMA达到2.11年，周度环比下降0.03年，处于2024年以来88.40%分位数，久期分歧度5DMA为0.47，周度环比增加0.06，处于2024年以来1.10%分位数。短期信用型纯债基金久期中位数5DMA达到1.13年，周度环比下降0.08年，处于2024年以来81.70%分位数，久期分歧度5DMA为0.52，周度环比增加0.03，处于2024年以来78.90%分位数。
　　本周利率债换手率多数下行，中长期限信用债换手率抬升。截至2026/07/17，10年以上国债换手率10DMA周度环比下降0.45pcts至2.42%，处于近三年以来62.3%的分位数水平。3-5年中票换手率10DMA周度环比抬升0.06pcts至0.48%，处于近三年以来12.5%的分位数水平。地方债换手率和利差方面，截至2026/07/17，黑龙江、贵州、山西地方债换手率较高，其7-10年（含）估值利差分别达到9.84bps、10.17bps、8.92bps，20-30年（含）估值利差分别达到6.66bps、4.98bps、3.2bps。
　　本周银行间债市杠杆率周度环比下行0.81个百分点至105.65%。保险公司杠杆率上行0.58个百分点至126.25%，银行杠杆率下行0.19个百分点至101.97%，证券公司杠杆率下行17.89个百分点至198.88%，广义基金杠杆率下行2.37个百分点至109.73%。
　　上周全市场存续理财规模周度环比增加1872.81亿元，增加规模符合季节性水平，破净率周度环比增加0.17pcts至1.44%。分投资性质来看，纯固收、“固收+”理财产品指数上周净值回撤已修复，混合类理财产品指数上周净值回撤-0.14%。纯固收、“固收+”理财产品指数最近四周净值回撤已修复，混合类理财产品指数最近四周净值回撤-0.25%。
　　风险提示：模型测算和统计结果可能存在误差