上周，商务部等9部门发布《关于加快零售业创新发展的意见》，力争到2030年，基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系；国家能源局发布《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，明确深化化石能源行业节能降碳，扩大非化石能源替代化石能源规模，为经济社会发展全面绿色转型提供强力支撑。
　　二级市场方面：上周，转债跟随权益市场有所调整，防御属性显现，估值水平上升，万得可转债加权指数跑赢万得可转债正股加权指数1.38pcts。结构上看，低价转债表现领先，高价转债跌幅明显；转债ETF合计净申购规模7.22亿元。
　　展望后市，在美伊冲突再起、美联储加息预期强化，以及科技叙事承压的三重影响下，当前题材轮动较快，博弈情绪激烈的特征预计仍将延续，转债市场仍将跟随正股有所承压，短期内转债配置仍需以防御属性为主。结构上，业绩稳健性较强的大盘绩优板块，在资金避险需求下有望表现占优，近期转债ETF逆势加仓也将进一步放大大盘转债相对优势；随着转债发行端提速，转债上市数量边际扩容，新券估值水平也有较强支撑，可成为增厚收益的重要渠道；此外，随着正股端承压，剩余期限较短转债的下修博弈机会也可持续关注。
　　一级市场方面：肇民转债发行，翔26转债、春风转债、三江转债、金帝转债、维科转债、爱科转债、豪26转债、南芯转债上市；瑞科转债、奕瑞转债、山玻转债、艾迪转债提前赎回退市。截至上周五，转债市场存量4985.84亿元，较年初减少586.00亿元；14支转债获发审委审核通过，共156.52亿元；13支转债获证监会核准待发，共122.97亿元。