本日报关注美国宏观、燃气轮机、核电及AI基础设施相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美联储认为当前通胀仍明显高于政策目标，关税、能源及AI基础设施投资对价格形成扰动；美伊冲突升级使霍尔木兹海峡通航量显著下降，能源运输风险延续。核电方面，霍尔泰克核能递交美国IPO申请，募资拟用于SMR-300项目及制造产能扩张。AI方面，Altera受AI及机器人需求推动恢复增长，SK海力士预计存储供需偏紧将延续，苹果与OpenAI围绕消费硬件商业秘密的争议进一步升级。
　　一、美国宏观：通胀压力仍处高位，霍尔木兹海峡航运风险加剧
　　（一）美联储：5月PCE通胀仍高于2%的目标，AI建设加剧短期价格压力。6月失业率维持4.2%，劳动力供需大致平衡；年初以来GDP年化增长2.1%，AI投资提供支撑，但住房市场停滞、居民消费增长温和。（证券时报、东方财富网）
　　 （二）美伊冲突：美军打击约140个伊朗军事目标，霍尔木兹海峡通航量降至去年均值约10%。7月12日仅11艘商船通过，包括8艘油轮和3艘货船，较7月4日的57艘明显回落；能源运输安全仍面临不确定性。（证券时报）
　　二、核电：霍尔泰克启动赴美IPO，SMR融资及产能扩张推进
　　霍尔泰克核能：递交美国IPO申请，拟以"HNUC"代码登陆纳斯达克。公司一季度营收1.65亿美元、净利润1780万美元，低于上年同期的1.78亿美元和2540万美元；募资拟用于SMR-300项目及制造产能扩张，发行规模尚未披露。（中国核电网）
　　三、AI：FPGA与存储需求改善，硬件商业秘密争议升温
　　（一） Altera：公司预计今年营收增长20%中段，AI与机器人需求推动FPGA业务恢复增长。银湖去年以44.6亿美元收购51%股权，公司估值87.5亿美元，英特尔保留49%；公司计划最终独立上市，并在台积电2nm和3nm工艺开发新品。（中财网、证券时报）
　　（二） SK海力士：预计2027年将出现史上最严重的存储供应短缺。公司预计2030年后客户需求仍可能高于产能，纳斯达克首日#收涨12.76%；美国印第安纳先进封装厂投资约40亿美元，并计划投入100亿美元发展AI解决方案。（财联社）
　　（三） Apple：起诉OpenAI及两名前员工，指控窃取消费硬件商业秘密。诉状称OpenAI通过招聘、前员工及供应商关系获取机密；被告还包括OpenAI于2025年以65亿美元收购的io公司，OpenAI否认相关指控。（证券时报）
　　四、风险提示
　　美国通胀及利率环境变化风险：若通胀持续高于美联储目标，可能推升市场加息预期及企业融资成本，并影响科技及成长板块估值。
　　地缘冲突及能源运输风险：美伊冲突进一步升级可能影响霍尔木兹海峡通航安全、原油及LNG运输，并推升能源价格和航运保险成本。
　　AI需求与存储景气不及预期风险：若大型科技公司AI资本开支放缓，或存储企业集中扩产导致供需关系反转，可能影响FPGA、HBM、DRAM及相关设备需求。
　　核电融资及项目推进不及预期风险：霍尔泰克IPO仍受市场环境及发行安排影响，SMR项目亦面临监管审批、融资、供应链建设及商业化进度等不确定性。
　　AI硬件诉讼及商业化风险：苹果与OpenAI之间的诉讼结果存在不确定性，可能影响相关企业硬件研发、人才招聘及后续产品商业化进度。