核心观点
　　1）7月8日，极兔速递公布了截至2026年6月30日的第二季度业务及运营情况。报告期内，极兔全球总包裹量达91.77亿件，同比增长24.2%，日均包裹量成跨越亿件里程碑达到1.01亿件。极兔日均破亿指的是全球包裹量，而非单一中国市场。其中国市场日均仅6820万件，距离1亿件门槛仍有差距。破亿的关键驱动力来自海外市场——东南亚及其他新市场增速高达66.9%，海外包裹量占比已提升至32.3%。
　　2）7月9日，圆通速递举办投资者调研活动暨AI应用发布会，本次活动以AI应用为核心主线，深度解析AI技术对快递全链路的赋能逻辑，系统呈现圆通AI应用演进路径和落地全景。
　　行业动态信息
　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（7月6日-7月10日）交运板块整体下跌，其中物流综合板块下跌1.85%，快递板块跌幅1.64%。
　　快递：极兔成为全球第二家日均包裹量过亿的快递企业
　　极兔成为全球第二家日均包裹量过亿的快递企业。7月8日，极兔速递公布了截至2026年6月30日的第二季度业务及运营情况。报告期内，极兔全球总包裹量达91.77亿件，同比增长24.2%，日均包裹量成跨越亿件里程碑达到1.01亿件。极兔日均破亿指的是全球包裹量，而非单一中国市场。其中国市场日均仅6820万件，距离1亿件门槛仍有差距。破亿的关键驱动力来自海外市场——东南亚及其他新市场增速高达66.9%，海外包裹量占比已提升至32.3%。
　　圆通全面开启快递AI应用规模化落地。7月9日，圆通速递举办投资者调研活动暨AI应用发布会，本次活动以AI应用为核心主线，深度解析AI技术对快递全链路的赋能逻辑，系统呈现圆通AI应用演进路径和落地全景。发布会上，圆通重磅推出六大AI全栈落地成果，实现从总部管理中枢、中转枢纽、加盟网点到一线快递小哥的全域全层级渗透，释放实打实的提质、降本、增效经营红利，努力打造快递行业AI应用落地标杆。
　　顺丰携手深圳港集团战略合作升级。双方将紧扣全球供应链韧性、数智、绿色发展趋势，深度整合港口枢纽资源与顺丰端到端国际供应链服务能力。依托深圳港门户枢纽优势叠加顺丰成熟的国际航线运营、海外本土服务、跨境清关履约、产业定制化供应链解决方案能力，联袂优化亚太航线布局、升级公铁水空多式联运通道，聚焦跨境电商等核心出海产业。
　　风险分析
　　电商快递需求增长低于预期
　　电商快递需求增速不及预期，将直接导致行业件量增长乏力，叠加高基数效应与消费复苏偏弱，易引发价格竞争加剧，企业盈利空间持续收窄。同时产能利用率下滑、网点运营压力加大，上下游物流配套产业亦受拖累，整体行业景气度下行，估值与业绩端均面临阶段性调整压力。
　　快递行业价格战愈演愈烈
　　当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去；但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，快递行业整体产能利用率不足时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
　　劳务用工成本提升超出预期
　　快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收入相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递企业劳务用工成本提升存在超出预期的可能。