尿素
　　价格变化：尿素盘面价格先涨后跌，7月10日尿素2609合约收盘价1735元/吨，较上周上调7元/吨，涨幅0.52%，期间最高1752元/吨，最低1713元/吨。尿素现货河南市场日均价1769元/吨，较上周下调2元/吨，跌幅0.11%。基差：尿素主力基差走弱，7月10日河南市场主力基差34元/吨，周度基差运行区间34 — 47元/吨。价差：尿素9-1价差窄幅运行，7月10日尿素9-1价差7元/吨，周度运行区间（-4） — 7元/吨。
　　产业动态：供应端尿素开工负荷率92.2%，较上周提升0.28个百分点，其中气头企业开工负荷率78.73%，较上周降低0.82个百分点，尿素日均产量21.58万吨，下周山东、四川等装置计划复产或增量，山东等装置计划检修或减量，国内尿素现货供应或略有减少。成本端无烟煤市场成交刚需为主，煤价小幅调整，截至7月9日，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价1180-1250元/吨，较上周同期收盘价格重心降10元/吨，山西阳泉地区S1-1.5无烟洗块含税价1060-1120元/吨，较上周同期收盘价格重心持平。需求端农业需求相对分散且跟进有限，复合肥企业产能运行率29.8%，较上周降低1.96个百分点。复合肥库存71.47万吨，较上周增加4.12万吨。复合肥市场提货需求偏弱，部分肥企预收跟进，部分产线开始排产，生产灵活跟进。三聚氰胺开工率维持六成以上，脲醛树脂等其他工业需求支撑减弱。库存端尿素企业库存103.3万吨，较上周增加12.7万吨，同比去年同期增加3万吨。尿素港口库存22.4万吨，较上周增加1.5万吨。尿素注册仓单6602张，合计13.2万吨，同比去年同期增加3957张，合计7.914万吨。
　　主要运行逻辑：尿素日均产量高位，整体供应充裕。农业需求相对分散且跟进有限，工业复合肥开工处于低位、板材开工暂难提升。国际尿素价格走弱，集港流向订单小幅增加，尿素企业库存持续累库，新单成交氛围偏弱。从供需来看，尿素价格仍将承压运行，短期关注化工板块及台风对拿货的影响。综合来看，预计尿素2609合约1680-1800区间运行。