昨日MSK开舱环比降700美元/FEU，市场计价跌价斜率加大，而地缘并未能延缓跌势，今日EC情绪悲观与能化板块走势分化，主力合约再度刷新低点；今日最低触及2332点，尾盘跌幅收窄，收盘小幅反弹至2412点跌5.3%，持仓基本维持2.3万手，09、10合约分别收于1697、1481点，分别-1.7%、+0.3%，持仓更新于7269手、9525手。（来源：文华财经）
　　即期市场运价方面，
　　GEMINI：7月25日上海-鹿特丹昨日开舱位于4800美元/FEU环比下跌700美元/FEU，今日上涨5美元，29周运价下调5美元至5515美元/FEU。HPL7月上半月运价位于5000美元/FEU，下半月位于5200-5500美元/FEU高位。（来源：GEEKRATE）
　　OA：下半月OOCL维持5453-5619美元/FEU，与昨日报价基本持平。CMA7月运价低价今日更新于5426美元/FEU。（来源：GEEKRATE）
　　PA：MSC7月下半月维持6040美元/FEU，ONE维持5308美元/FEU。（来源：GEEKRATE）地缘美伊冲突反复，据金十数据援引Axios报道称，美伊在霍尔木兹海峡的冲突或持续一周乃至一个月，这取决于伊朗是否继续袭击霍尔木兹海峡的商船。而据金十数据援引美方发文，称美军完成新一轮对伊朗打击，连续两日打击约170个军事目标。（来源：金十数据）
　　宏观预期方面，继美伊冲突重启后市场定价显示，预计欧洲央行年底前将加息两次，每次25个基点。市场还加大了对英国央行的加息押注，预计年底前将加息两次，每次25个基点。（来源：金十数据）交易逻辑：美伊地缘情绪重燃但未延缓跌势，从报价来看，OA7月中旬价格位于5350-5500美元/FEU区间，PA于7月下旬降至4900美元/FEU，Gemini跟随加速降价，7月下旬位于4800-5000美元/FEU，部分低价位于4700美元/FEU。集运自8月至9月中旬为传统降价周期，在旺季前置推动下，当前市场节奏仍有8-9周降价时间；地缘扰动或带来市场对远月合约底部支撑计价，高位合约或仍处于偏弱局面。关注华东地区恶劣天气等对船期影响并对结算运价形成扰动。08合约下探至2100-2200点区间或可布多等待贴水修复。（数据来源：Geek Rate）
　　展望：震荡。关注明日是否有减仓反弹。
　　风险提示：地缘政治事件走势、霍尔木兹海峡通行情况、极端天气