观点：
　　总量视角
　　【A股大势研判】
　　上周五A股市场呈现震荡修复、结构性分化的格局。早盘各大指数震荡拉升，全线收红，午后，市场涨幅收窄。前期深度调整的科技赛道迎来喘息窗口，但反弹力度并不均衡——机器人行业大涨，而半导体材料方向却逆势调整，科技股内部分化明显。与此同时，黄金板块延续强势。整体来看，市场修复态势初现，但两市成交量有所萎缩，资金观望情绪尚未消散，本轮局部反弹的持续性仍有待观察。
　　七月份市场将逐步进入中报业绩验证期。随着7月中报业绩预告进入密集披露期，7月A股定价逻辑或从“流动性驱动”转向“业绩驱动”。前期科技板块的大涨已部分透支了对未来的乐观预期，中报窗口开启后，高增速能否如期兑现存在较大不确定性，这决定了短期高位科技板块的大幅波动行情或刚开启。资金虽有向低位传统板块切换的迹象，但力度与持续性存疑，市场暂无明确新主线，整体处于混沌震荡阶段。
　　面对当前震荡反复的市场格局，操作上，我们认为，切忌盲目追涨杀跌，适度“高低切换”和“均衡配置”或是占优策略。逢高减持仍处高位的纯主题科技股（特别是业绩不佳的标的），不建议盲目追涨已经反弹的高位科技品种，激进型者可轻仓参与优质科技股的结构性机会，重点聚焦业绩预增明确的细分龙头；稳健型投资者将仓位向估值合理、基本面扎实的传统蓝筹板块倾斜，兼顾估值性价比与业绩确定性的标的