本报告为国泰君安期货2026商品指数与金融工程半年报，围绕商品市场表现回顾、QIS量化策略指数体系、Eurex交易所QIS期货新品、商品指数下半年展望，四条主线展开。核心发现方面，中证商品期货指数（100001.CCI）H1累计仅+4.16%，但年化波动率从2025 H2的10.17%跃升至22.11%，Sharpe从2.10骤降至0.30，呈现典型的"波动放大、趋势走弱"格局——1月29日见高点2570.39后转弱，Q1涨9.87%但Q2跌5.49%，最大回撤12.81%。QIS策略指数方面，国泰君安期货已布局23个CTA策略因子（GTJAQH001-023），H1总体表现较好，其中库存与基差等基本面策略表现最佳，偏度与利润策略次之，其余策略较为分化，并给出一个中证商品期货指数叠CTA因子组合优化的指数增强方案。此外本报告系统介绍了Eurex于2025-10-27上市的三只系统性QIS期货（QQBE 质量、QVBE价值、QMEG主题），从产品概览、市场环境、技术指标、宏观逻辑、事件冲击到分合约、分情景做了七维闭环分析，对关注欧洲权益跨市场策略的机构具有较高参考价值。下半年展望方面，中证商品期货指数H2预计在2168-2570区间宽幅震荡，不同CTA策略表现或将继续有所分化。总体仍较为看好国内商品投资环境与机会，不过仍要注意潜在的风险。