【宏观及行业新闻】
　　1、【中国煤炭资源网】7月3日港港口动力煤市场延续弱势下行。环渤海港口库存持续攀升，疏港压力较大，而终端电厂日耗表现不及预期，对市场煤采购较少，市场悲观情绪持续，出货意愿积极，报价逐步下调，短期内港口煤价仍将面临较大的下行压力，后续需重点关注港口去库情况及下游实际采购需求情况。
　　2、【原煤产量】2026年5月全国原煤产量39722万吨，同比-1.7%；1-5月累计原煤产量198043万吨，同比-0.3%，降幅较前4月扩大0.2个百分点。受安监收紧、老矿资源衰减、产能管控影响，原煤生产由小幅增产转为偏弱运行。区域结构上，产量进一步向晋陕蒙新集中，2025年四省区原煤产量合计39.48亿吨、占全国81.7%以上；晋陕蒙增产空间不足，新疆是长期接续增量区，但短期释放受运力、环保约束，今年以来减产明显。我们预计2026年国内原煤供给向上弹性有限，国内动力煤产量表现或弱稳。
　　【趋势强度】
　　动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）：-1