投资建议：市场风格再平衡，银行有望迎来配置良机。重点推荐以下两条主线：（（1）股息红利策略，重点推荐：国有大行AH、招商银行、渝农商行、沪农商行等。（（2）区域经济强劲，成长性较好的绩优个股。重点推荐：杭州银行、江苏银行、宁波银行、齐鲁银行、青岛银行等。
　　常熟银行获增持，充分彰显股东信心。
　　7月1日，常熟银行发布公告，江南商贸集团于6月9日至6月30日期间合计增持公司股份1712.86万股，增持完成后持股比例较3月末提升0.47pct至3.84%。7月2日，常熟银行再次发布公告，大股东常熟投控集团在6月23日至7月2日间合计增持公司股份1458.23万股，增持完成后较3月末提升0.40pct至4.38%。
　　在历经多轮回调后，当前常熟银行估值仅对应0.56倍2026EPB，预计2026年分红对应股息率5.0%，估值性价比突出。从基本面的角度出发，作为小微银行标杆，常熟银行净息差水平领跑上市银行，资产质量优异，利润增速长期维持在两位数以上的水平，是优质区域行的代表。本次大股东的增持一方面是为支持地方法人金融机构做大做强，另一方面也充分彰显出股东对于常熟银行未来经营的信心。展望未来，作为优质区域行的代表，常熟银行有望充分受益于大股东的支持、转债转股预期的催化、利润增速的驱动，实现估值的向上修复。
　　上市银行2025年度分红稳步推进中。
　　招商银行：每股派发现金红利1.003元（含税），股权登记日2026年7月9日，除权（息）日2026年7月10日。
　　北京银行：每股派发现金红利0.278元（含税），股权登记日2026年7月9日，除权（息）日2026年7月10日。
　　江苏银行：每股派发现金红利0.2332元（含税），股权登记日2026年7月9日，除权（息）日2026年7月10日。
　　无锡银行：每股派发现金红利0.13元（含税），股权登记日2026年7月6日，除权（息）日2026年7月7日。
　　重庆银行：每股派发现金红利0.2797元，股权登记日2026年7月6日，除权（息）日2026年7月7日。
　　齐鲁银行：每股派发现金红利0.1282元，股权登记日2026年7月8日，除权（息）日2026年7月9日。
　　青农商行：每股派发现金红利人民币0.12元（含税），股权登记日2026年7月7日，除权（息）日2026年7月8日。
　　6月PMI数据公布。6月官方制造业PMI为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。分项数据显示，制造业产需两端同步改善，装备制造、高技术制造业新动能持续扩容，金融业重回高景气区间；同时市场分化特征显现，小微企业经营压力仍存。
　　金融监管总局决定对众邦银行实施接管。2026年7月3日，国家金融监督管理总局、湖北省人民政府联合发布公告，鉴于武汉众邦银行出现严重信用风险，为保护存款人和其他客户的合法权益，依照《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》有关规定，国家金融监督管理总局决定自2026年7月3日起对武汉众邦银行实施接管，接管期限一年。接管期间，在国家金融监督管理总局、湖北省人民政府监督下，汉口银行将依法依规承接武汉众邦银行相关资产、负债、业务和人员。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。