细分行业：
　　AIDC电气设备：算电协同是发展趋势，重视SST等配电方案投资机会。2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，并被纳入“十五五”规划纲要。海外方面，美国五大云厂商预计2026年资本开支7400-7700亿美元，同比大增70%以上。Q2受益于下游AIDC建设需求高增，服务器电源厂商订单高增。随着下半年英伟达Rubin系列芯片量产，配电方案将逐步往800VDC渗透，SST作为核心解决方案产业化持续推进，重点关注下半年新产品有落地和项目进展的核心公司。
　　机器人：宇树科技IPO叠加特斯拉Optimus V3量产在即，26Q3人形机器人板块有望迎来较好投资机会。当前人形机器人处在产业化早期，宇树科技拟IPO募资42亿元扩产以及特斯拉人形机器人量产将为产业发展带来强力催化。人形机器人产业链公司目前机器人相关收入体量较小，重点关注相关公司在产业链地位。下半年重点关注人形机器人产业链核心环节如谐波减速器、电子皮肤等龙头公司，随着人形机器人产业化推进，相关公司机器人业务收入有望快速提升。
　　锂电：下游需求稳步回暖，锂电产业链整体景气度持续上行。动力端来看，油气等资源品价格维持高位，进一步凸显新能源电动车的性价比优势，全球新能源汽车销量有望持续增长；在国内补贴政策及消费结构升级的推动下，电动车单车带电量显著提升，持续打开行业增量空间。储能端受益于全球能源安全需求提升，海外储能装机需求加速释放；国内叠加绿电直连、算电协同等政策利好，储能需求有望进一步增厚。排产方面，预计7月行业排产将继续攀升，为锂电终端需求提供坚实支撑。
　　光储：户储及工商储Q2环比预计向好，光伏Q3盈利有望修复。Q2户储与工商储因终端定价灵活、传导路径短，成本转嫁能力优于大储，海外需求支撑业务环比向好。光伏Q2延续筑底，主链环节盈利承压，贱金属替代方案升级推进，技术降本效果有望在Q3显现，龙头企业单位盈利存在改善空间。建议积极布局储能、反内卷与贱金属化相关标的，把握需求放量与产能升级机遇。
　　风电：下半年海陆共振可期，“十五五”规划重磅发布。上半年受2025年同期高基数影响，国内风电装机增速短期承压。分环节看，风机环节上半年盈利改善仍面临一定压力，板块业绩有望于三季度迎来拐点；海风基础自二季度起交付节奏加快，且头部企业海外海工业务持续推进。海风长期需求逻辑顺畅，二季度以来海内外进展加速：海外方面，法国启动10GW海风项目开发权招标，英国即将启动AR8拍卖；国内方面，华电三山岛六、国能射阳一期开工，福建平潭A区计划8月动工。
　　电网：需求增长价格回升，二季度板块业绩有望持续修复。配网设备及智能电表方面，随着去年相关产品国网招标价格回暖，相关企业在二季度业绩有望实现修复，重点关注Q3涨价后订单交付情况；低压电器方面，由于去年年底银、铜等原材料价格上涨，板块内企业于今年年初逐步向下游传导，Q1处于盈利能力相对较低位置，未来有望持续提升；主网及特高压方面，由于过去行业需求持续高涨，板块内企业Q2有望保持较高增速；变压器出口方面，预计上半年出口量规模保持在较高水平，多数企业在去年Q4密集获得订单，并于二季度末开始实现交付，预计Q2初步兑现，更大增量有望在Q3体现。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；海外贸易政策变动。