投资机会方面证券>银行>保险。上周市场交易活跃度保持较高水平，A股日均成交额3.44万亿元，周环比-3%；日均融资余额保持高位，达3.0万亿元。金监总局接管武汉众邦银行处置民营银行风险，汉口银行参与同业并购。央行6月各项流动性工具合计净投放9054亿元，新设隔夜逆回购工具。保险方面，二季报交易虽然“迟到”，但或不会“缺席”。二季度科技板块资金虹吸影响可能是保险板块二季报交易“推迟”的原因。
　　子行业观点
　　1）证券：Q2日均成交额维持2.88万亿高位、融资余额高峰突破3万亿，科创板跟投弹性突出，7月业绩预告窗口来临，国泰海通业绩强劲，有望形成催化。板块PB估值处低分位数，与ROE中枢提升明显背离；机构低配、筹码干净，把握战略加配窗口。2）银行：金监总局接管武汉众邦银行，个人存款全额保障，汉口银行通过同业并购处置化解风险。央行6月各项流动性工具合计净投放9054亿元，创设隔夜逆回购工具合计落地9000亿元。3）保险：经历了上半年的板块下行，多数保险公司估值回落较多，估值下行空间或有限，安全垫显著增厚。在二季报盈利有望反弹的背景下，我们认为本轮反弹有望向年初高点回归，风险调整后的收益（夏普比率）优秀。
　　重点公司及动态
　　1）证券：个股关注综合实力和国际业务领跑的头部券商，如中信AH、中金H等；科创直投/跟投有优势的券商，如招商AH；区域并购重组的结构性机会。2）银行：推荐质优个股，如平安、南京、渝农、渣打。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。