报告导读：
　　（1）花生市场回顾
　　花生现货震荡趋弱。截至2026年7月2日，全国花生通货米均价7536元/吨，较6月25日上涨36元/吨、涨幅0.48%，同比下跌1444元/吨、跌幅16.08%。河南等产区冷库货源较多，东北通货米持续上货，筛选企业开工率逐渐降低，整体陈米供应相对宽松；全国种植面积预估小幅下降，小部分区域鲜食花生零星上市。终端市场食用消费欠佳，食品企业加工率偏低，批发市场维持低库存、随销随购。
　　期货市场，7月3日当周，花生期货上涨。花生主力合约（PK2610）最高价8610元/吨，最低8388元/吨，收盘价8480元/吨（前一周收盘8390元/吨）。
　　（2）花生市场展望
　　供需僵持，流转低库存淡季弱现实，震荡格局延续。当前产区现货交易基本进入收尾阶段，河南以消耗冷库库存为主，东北余货库存结构及成本结构分化，流通货源不大，下游需求不振，价格倒挂现象凸显，整体成交量持续处于低位。7月份进入新旧产季交替月份，供需心理预期分化。整体来看，短期花生价格上涨缺乏成交支撑，下跌则受成本、惜售情绪及油厂托底保护制约，预计将继续维持小幅区间震荡、涨跌两难态势，后续重点关注余货消耗进度、新产季面积及天气对贸易情绪的影响。
　　新作花生供需边际有收紧预期，关注天气带来的影响。受种植利润影响，26/27年度花生播种面积有减少预期，主要关注河南麦茬花生面积减少情况。我国花生年度单产变化幅度较大。如果东北地区高单产得以延续则花生供需矛盾将减弱，如果主产区天气出现扰动，东北区域则容易面临扩面积但降产量格局。叠加河南减面积，花生供需矛盾将显现。因此今年市场对主产区天气关注度将较前两年提升，价格波动将放大。逢低做多为主。
　　风险点：宏观环境，资金因素，天气因素。