本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+1.38%，沪深300指数-0.54%，相对收益为+1.92pct。周涨幅最大的三个子行业分别为基建民企（+4.38%）、装饰幕墙（+4.36%）、基建国企（+4.28%），对应行业内三个公司：成都路桥（+22.17%）、恒尚节能（+33.08%）、交投生态（+15.03%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+22.07%）、装饰幕墙（+8.11%）、生态园林（+0.85%），对应行业内三个公司：太极实业（+276.69%）、德才股份（+70.49%）、汇绿生态（+108.86%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为时空科技（+35.66%）、恒尚节能（+33.08%）、矩阵股份（+24.17%）、成都路桥（+22.17%）、天域生物（+22.17%），周度涨幅后5名的是堪设股份（-28.36%）、镇海股份（-21.25%）、汇绿生态（-18.41%）、中工国际（-17.88%）、深桑达A（-13.42%）。
　　行业主要变化：1）交通部：目前，湖北全省76个续建、计划开工及谋划交通项目中，16个改扩建项目、44个续建项目分别完成投资137.5亿元、501.3亿元，分别占投资目标的37.2%、44.4%。此外，湖北目前已累计投资超2000亿元升级汉江航运体系，未来3年将建成13个港航项目，确保完成年度投资100亿元。2）中央人民政府：国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，锚定2030、2035阶段性绿色发展目标，以双碳为牵引统筹降碳、减污、扩绿、增长，系统部署七大重点任务与多项生态环保重大工程。规划压实各级政府与部门履职责任，配套考核、动态监测评估机制，全方位推动污染防治、生态修复、绿色转型并行落地，夯实国家生态安全根基。
　　重点公司主要变化：1）中国核建：中标新疆伊宁至阿克苏铁路施工总价承包S5标段项目，中标金额约为5.08亿，占2025年营业收入的2.3%。2）2026年1-6月，新签合同额为161.59亿元，同比+12.37%，钢结构产量270.03万吨，同比+14.30%。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。