核心要点：2026H1新股首日平均涨幅229%，预期顶格收益达41万元
　　发行情况：2026年6月有6家公司上市，募资额13亿元；2026年北交所IPO节奏仍然较快。2025年共有26家公司上市，募资额75亿元；2026年进一步提速，上半年已有36家公司上市，募资额114亿元。季度方面，2026Q2北交所IPO节奏环比显著加快，有20家公司上市，募资额65亿元，募资规模创下2023年以来的单季度新高。
　　首日涨幅：2025年北交所IPO首日平均涨幅达到368%，2026年6月新上市公司首日平均涨幅达334%，维持较高水平。2026H1新股首日平均上涨229%，仍处于较高水平。季度方面，2026Q2的20家新上市公司首日涨幅平均达285%，环比有较大回升。
　　申购热度：从网上申购资金来看，2025年平均达6624亿元，2026年6月网上申购资金平均达8524亿元、维持高位。网上中签率维持较低位，2026年6月均值为0.0208%，打新竞争日益激烈，北交所新股稀缺性进一步凸显。2026H1申购资金平均8686亿元，较2023-2025年进一步上升，彰显全市场资金对北交所打新的关注度更上了一个台阶。网上中签率持续下探，2026H1均值稳定在0.03%左右，远低于2023年的1.85%和2024年的0.10%，整体处于较低的水平。季度方面，2026Q2申购资金平均8924亿元，环比进一步上升；网上中签率持续下探，2026Q2均值稳定在0.030%，主要是发行数量上升、打新资金进一步扩大导致。
　　公司质量：2026H1，北交所新上市公司的2025年财务数据维持较高水平，其中营收中值为6.5亿元、较2025年有所上升，归母净利润中值为0.89亿元，毛利率中值达32%、高于2025年，体现北交所IPO公司质量升级。
　　储备情况：2026年6月有10家公司成功过会，预计过会到上市的流程周期大概2-3个月，新过会公司涵盖智能制造、消费、汽车、新材料等领域，多家公司预计募资超3亿元。截至2026年6月底，204家公司正筹备北交所IPO，其中已过会未上市公司52家。2026年6月新上市公司平均审核周期为367天，整体周期已有所缩短。新三板新挂牌方面，2026年6月新三板新挂牌公司达13家，智能制造、新材料领域优质公司较多，4家2025年营收规模超10亿元，3家归母净利润规模超1亿元。
　　打新收益：从网上申购资金上限来看，2026年6月平均达902万元，2025年上市新股“顶格申购”容量平均达1221万元，2026H1进一步提升至1344万元。2026年6月收益仍维持较高水平，顶格申购期望收益为5.0万元。2025年顶格申购期望收益为48万元，2026H1则已达到41万元，后续仍有望继续提升。季度方面，2026Q2顶格申购预期收益合计为28.5万元，环比进一步大幅提升。2026年6月1000/1500/2000万元打新预算的期间预期收益率分别可达0.48%/0.33%/0.25%，1000万元左右资金打新可实现绝对与相对收益的较好平衡。2026H1，1000万元打新预算预期收益率达3.03%；按照2026年至今打新预期收益率，简单推算1000万元账户2026年年化收益率或可达6.07%。
　　风险提示：IPO审核政策与周期风险、市场打新积极性风险、测算数据存在偏差的风险