GAN_GRU因子：基于前期报告《量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用》（2024年7月11日）中提到的GAN_GRU模型，定期更新GAN_GRU因子自2024年以来表现情况。其中GAN_GRU因子为利用生成式对抗神经网络GAN模型进行量价时序特征处理后再利用GRU模型进行时序特征编码得到的选股因子。
　　表现跟踪：自2019年2月至2026年6月，月频调仓的基础上，GAN_GRU因子在全A范围内IC均值0.1045***，多头组合年化超额收益率17.75%；截至2026年6月29日，GAN_GRU最新一期IC为-0.0499***，近一年IC均值为0.0370***。
　　因子表现：在中信一级行业分类下，测试GAN_GRU因子近期在各个行业内部的表现。截至2026年6月，6月当期因子IC排名前五的行业（除综合）分别为传媒、钢铁、电力及公用事业、家电、交通运输，IC分别为0.3255***、0.2762***、0.2674***、0.2343***以及0.2035***；近一年因子IC均值排名前五的行业（除综合）分别为煤炭、传媒、钢铁、消费者服务、商贸零售行业，IC均值分别为0.1587***、0.1549***、0.1342***、0.1267***以及0.1199***。
　　截至2026年6月29日，4月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合）分别为煤炭、电力及公用事业、有色金属、银行、食品饮料行业多头组合相对行业指数超额收益分别为3，74%、2.88%、2.55%、2.43%以及2.11%。
　　近一年来看，多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）分别为食品饮料、消费者服务、电力及公用事业、农林牧渔、钢铁，超额收益分别为1.02%、1.01%、0.89%、0.84%以及0.60%。
　　2026年7月多头组合：根据因子得分筛选排名前10的股票为启明信息、金杯电工、科美诊断、新巨丰、长青股份、湘电股份、掌趣科技、中集集团、中国铁建、正泰电器。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，量化因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。文中根据量化因子得到的个股预测结果不构成投资收益的保证或投资建议，为因子含义阐述以及有效性的进一步检验，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。