摘要：
　　2026年上半年浮法玻璃行业呈现供需双缩、需求收缩快于供给出清的格局，上半年地产竣工持续走弱、终端深加工订单不足，叠加春节季节性累库，库存同步大幅高于近三年同期，终端需求疲软叠加产业链高库存，持续压制玻璃现货、期货价格，玻璃主连上半年从高点跌幅超25%。供给端在行业深度亏损、行业自律、控产稳价相关政策引导下冷修产能多于点火产能，但二季度部分产线复产，供给收缩缺乏持续性；需求端房地产持续下行，二手房翻新、城市更新、汽车玻璃仅能提供微弱边际支撑，全年需求预计同比下滑2%。全年库存中枢显著抬升，价格整体运行区间1000-1400元/吨，仅在燃料成本上涨或政策刺激下存在阶段性修复行情，下半年核心变量为产能冷修出清与库存去化节奏，预计下半年产能将进一步出清，但能否匹配持续走弱的下游需求仍有待观察，同时高库存矛盾或难以彻底缓解，预计玻璃价格仍将以震荡磨底为主。