宏观：全球市场风偏有所修复，央行隔夜逆回购工具落地
　　海外方面，市场风险偏好明显修复，纳指涨超2.%，科技与AI相关板块成为主要拉动，油价小幅反弹，美油在70美元关口震荡，霍尔木兹通行及美伊后续谈判仍是能源市场的核心变量。美元指数回落至101.1，10Y美债利率回落至4.38%，缓解了前期对权益和非美资产的压制，但金银铜反弹力度偏弱。亚洲方面，韩国公布大规模AI与半导体产业政策，三星、SK海力士等龙头参与新芯片制造基地和AI数据中心建设，强化了全球AI资本开支与存储芯片周期的结构性主线。本周重点关注美国6月非农就业、ADP就业数据、霍尔木兹海峡实际通行情况，以及市场对美联储加息预期的变化。
　　国内方面，央行首次向金融机构开展3000亿元隔夜逆回购操作，利率约1.25%，低于7天逆回购利率，显示货币政策正进一步强化对隔夜资金利率和短端流动性的精准调控，短端资金价格的政策信号有望更加清晰。受此带动，债市全面走强，利率曲线走陡，10Y、30Y国债收益率分别回落至1.71%、2.21%。权益市场方面，A股周一有所修复，上证指数回升至4074点，科创50涨超4%并再创新高，生物科技、半导体硅片、软饮料等板块领涨，两市成交额维持在3.54万亿元，赚钱效应有所改善。短期看，A股仍更多受海外风险偏好、美元及美债利率等分母端因素扰动，关注指数在4000-4100点区间的支撑力度及成交量能延续性；中长期看，盈利底部改善、政策呵护与AI产业周期尚未逆转，指数上行趋势仍未被破坏。今日关注中国6月PMI数据。