2026年下半年中国宏观展望
　　2026年下半年中国宏观经济的核心是AI外需支撑与输入型通胀并存。AI相关出口、硬件组件和智算储能需求将继续支撑外需和工业景气，地缘冲突推升上游价格中枢抬升。预计内需总体保持平稳，消费维持“服务强、商品弱”，投资低位正增，地产拖累影响将收敛。全年预期实际GDP增长约4.7%、名义GDP增长约5.8%，人民币中枢或在6.7-6.8。海外政策层面，中美关系年内有望维持稳定，全球资源能源、现代产业、贸易航道和货币金融领域的韧性竞赛将持续催化自主可控。配置上基本金属、原油及权益资产是下半年较具确定性的方向。权益中结构机会关注“AI+能化”组合。债券方面，债市利率区间震荡恐难打破。
　　重点新闻：伊朗称无计划在多哈与美方会面，重申将控制霍尔木兹海峡通行；美国最高法院同意扩大总统解职联邦高级官员的权力；美联储理事库克暂时保住职位；欧洲央行行长表示欧洲经济面对外部冲击的韧性正在增强；日元兑美元隔夜触及40年低点，干预猜测升温；中国和欧盟举行贸易投资磋商机制首次会议；中国计划推进人工智能“全学段教育”；上海市召开网约车平台合规治理集中约谈会；韩国政府表示将力争在2030年李在明总统任期结束前建成新的芯片产业集群；Strategy可能出售价值达12.5亿美元的比特币以充实现金储备；苹果供应商立讯精密香港上市拟筹资不超过240亿港元。