本周核心更新：
　　近日《新型能源体系建设“十五五”规划》发布，《规划》总体目标是，到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，有力支撑能源强国建设。在工程项目上，一方面实施一批重大战略工程。高质量推进雅下水电等重大项目，建设“沙戈荒”新能源基地、水风光一体化基地、海上风电基地等，积极安全有序推进沿海核电建设；统筹推进油气“全国一张网”、新型电网等基础设施建设。另一方面，积极建设新产业新业态项目。推动电动汽车充电设施网络提质升级，布局建设风光氢氨醇一体化基地，建设光热发电工程，推进绿电直连和智能微电网发展，建成一批零碳园区。预计“十五五”能源重点项目和新业态投资保持稳步增长态势，总规模超过20万亿元。
　　在新型电网建设上，“十五五”全国电网固投将超5万亿元，建设新型电网，可以更加有力促进新能源的开发与消纳、更加灵活支撑算力高速发展。重点推进三方面：一是构建“主干电网+配电网+微电网”的新型电网平台，“十五五”期间将新增投产15回特高压直流绿电大通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦。二是攻关构网型技术、长时储能、100%新能源大基地输电技术等技术，实施“AI+电网”工程。三是优化新能源接网服务，2030年新型储能达3亿千瓦，保障28亿千瓦以上新能源消纳，强化算电协同，服务支撑智算、通算、超算等不同特性的算力用电需求。
　　《新型能源体系建设“十五五”规划》明确建设目标和投资方向，“十五五”能源重点项目和新业态总投资规模超过20万亿元，其中全国电网固投将超5万亿元，驱动新型电力建设需求释放，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业：中国电建、中国能建。
　　6月24日，美光科技（MU.O）发布2026财年Q3业绩，收入414.6亿美元，同比增加345.7%，超过此前市场预期。在之后业绩发布会上，高管Sanjay Mehrotra表示，公司客户认识到，存储的供应紧张局面将持续至2027年之后，公司预计行业供应将在2028年逐步改善，目前无法确定存储供应何时能赶上不断增长的需求。美光在内的多家存储厂商正在扩产，美光2026全年资本支出预计为270亿美元(此前为250亿美元)，其中Q4资本支出预计为100亿美元，2027财年各季度的资本支出将高于2026Q4水平。
　　1-5月算力相关新基建投资增长，未来随海外和国内半导体行业资本开支提速，国内外洁净室建设需求有望同步释放，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。建议关注：亚翔集成、柏诚股份。
　　本周投资建议：
　　1）AI行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成、柏诚股份。
　　2）算电协同驱动电力建设需求释放，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业以及IDC建设运营企业：中国电建、中国能建、深桑达、城地香江。
　　3）国际工程板块深耕海外工程市场，2025年龙头企业海外订单高增，为2026年业绩释放奠定基础，且估值位于较低水平。建议关注：中材国际。
　　风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。