霍尔木兹海峡通航创战后新高7月初涨价落地不佳
　　【行情复盘】
　　本周先抑后扬，交易中枢下移。主力合约EC2607报收于3731.5点，按收盘价周环比下跌2.05%；次主力合约EC2608报收于2761点，按收盘价周环比下跌1.94%；最近月合约EC2606报收于3079.5点，按收盘价周环比下跌2.55%；最远月合约EC2703报收于1482点，按收盘价周环比下跌3.61%。本周八大合约交易量合计13.8万手，交易总额219.1亿元。
　　【重要资讯】
　　6月26日SCFI（上海→欧洲）录得$3342/TEU和$5766/FEU，连涨九周，周环比上涨5.8%和12.4%；FBX（中国→欧洲）录得$4882.6/FEU，周环比上涨3%；NCFI（宁波→欧洲）录得2478.09点，周环比上涨11.5%。7月首周线下报价中枢约$4900-5200/FEU。马士基发布涨价函，宣布从7月13日起提涨至$4550/TEU和$7000/FEU。其他班轮公司7月下半月线上报价：海洋网联$6008/FEU、达飞轮船$6493-6543/FEU、赫伯罗特$6000/FEU。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：本周期市整体震荡下挫。美伊签订初步合约，霍尔木兹海峡通航量连创战后新高，地缘溢价回吐，布伦特原油价格逼近70美元/桶，推动船舶经营成本下降，未来征收紧急燃油费加费的可能性较低。同时，马士基Week28开舱价涨幅不及预期，地中海航运、达飞轮船、赫伯罗特、海洋网联、东方海运均下调原本虚高的7月报价，令市场对于7月挺价持疑。此外，本周欧盟连续针对中国发起关税战，不利于中欧贸易发展。即期市场、地缘局势、贸易关系三重利空导致交易中枢整体下移。不过，马士基7月中旬$7000/FEU涨价函、霍尔木兹海峡袭船事件、苏伊士运河管理局宣布提涨通航费对于盘面形成一定支撑，收复了部分失地。
　　后市展望：下周期市走势整体预期为宽幅震荡，因为多空相互交织。从利多因素来看，周五SCFI大涨将大幅提振市场多头情绪；马士基发布7月中旬$7000/FEU涨价函，或将推动其他班轮公司跟涨7月下半月；苏伊士运河管理局宣布提涨通航附加费，可能导致班轮公司从成本考虑，推迟复航进程，对远期运价形成支撑。从利空因素来看，7月初货源相对一般，主要靠前期滚囤货支撑，7月前两周线下报价涨幅已经显著收窄，旺季拐点可能出现于7月中旬前后；马士基$7000/FEU涨价函远超达飞轮船、海洋网联、赫伯罗特的7月下半月线上报价，并不看好最终兑现率，关注马士基能否在Week29将开舱价提涨至上一轮涨价函$6000/FEU相对更为实际。除此之外，中东地缘整体趋缓，但期间仍不时传出袭船和美伊互袭事件。
　　【交易策略】
　　下周可以考虑区间交易。主力合约EC2607支撑位3550-3600点，压力位3850-3900点。