本周观点：短期关注商业航天与低空板块
　　近期国产可回收火箭验证迎来密集窗口期。低成本进入太空能力是商业航天获得经济可行性的先决条件。目前我国有多型可回收火箭在研，7月长征十号乙和朱雀三号可回收火箭将迎来飞行验证，若试验成功将是国内商业航天的重要技术拐点，中国商业航天有望迎来加速发展。
　　低空安全是低空经济发展的先决条件，构建系统完备、科学规范、运行有效的低空安全防控体系，既是低空经济产业本身持续健康发展的内在要求，也是国家培育壮大战略性新兴支柱产业的战略需要。建议重视低空安全板块投资机遇。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：北化股份、睿创微纳、中航光电、航天电器、航天南湖、国睿科技、中航沈飞、航天智造、华秦科技等。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。