整体观点：
　　1、《新型能源体系建设“十五五”规划》印发。
　　总体目标：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。预计“十五五”能源重点项目和新业态投资有望保持稳步增长态势，总规模超过20万亿元。
　　首次量化部分数据：首次提出“源储调节能力增长>40%”的预期性指标，明确2030年抽水蓄能装机达到1.6亿千瓦左右、新型储能装机达到3亿千瓦；首次对绿氢产量提出明确的量化目标，可再生能源制氢规模2030年达到200万吨。未来储能有望维持较好发展水平，氢能的发展目标则有望为“十六五”快速发展做好铺垫。
　　整体来看，“十五五”新型能源规划以稳健为主。
　　2、AIDC电源：在科技板块“缩圈”过程中，AIDC电源呈现波动回调趋势；后续即将进入7月，市场或将开始逐渐关注业绩表现。（1）燃气轮机：订单边际影响略有减弱，主业业绩或将决定行情修复力度；（2）固态变压器（SST）：应更关注具有核心能力或有望进入台达、伊顿、维谛等供应链的公司；（3）固态断路器：市场预期尚不高，格局相对较好，重点关注下游应用进展；（4）超级电容：持续跟踪下游二次、三次电源应用及扩产情况，关键材料多孔碳亦是卡脖子重要环节。建议关注阳光电源、思源电气、可立克、科威尔、良信股份、中恒电气、特锐德、上海电气（H）。
　　电力设备板块：把握部分标的超跌后的配置机会，在科技单边行情下，部分传统电力设备标的持续下跌，但其业绩较为稳健，估值已经回归较低水平，可以积极配置。建议关注华明装备、平高电气等。
　　储能：
　　1、国内储能：后续需持续关注各地区的煤电容量电价定价、各地区的储能项目清单规模、现货市场的价差变化情况；此外，储能招中标数据、储能装机数据和储能电芯排产数据也需持续监测。
　　2、海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。美国缺电大逻辑不变，基本面持续景气，后续可重点关注美国数据中心厂商和国内储能企业的实质接洽。
　　3、海外户储：在电新各细分领域中，我们预计户储是26Q2业绩表现最好的细分领域，其市场关注度较高；随着厄尔尼诺导致全球高温，行情有望持续演绎，后续需持续跟踪板块估值与油价预期。
　　锂电：
　　5月储能装机下滑。根据中关村储能产业技术联盟，5月新型储能新增装机规模1.78GW/5.22GWh，装机功率和能量同比分别大幅下降85%和82%。储能装机数据是较滞后的数据且月度差异较大，25年受政策调整影响导致并网节点迁移至25年5月31日前，因此从投资角度来看此数据意义不大。而从先导指标来看，25年底由于储能装机起量，部分重点区域月度平均现货峰谷差已经下降较多，虽然26年1-5月储能招标较好，且1-6月储能电池排产亦尚可，但仍需持续跟踪26Q2-26Q3储能月度招标数据。
　　近期锂电板块深度回调，预计主要因市场资金偏好于流向AI板块，同时受市场过度担心欧洲关税、对外投资限制等外围因素影响，但行业基本面无虞。板块调整后6月迎来布局期，6月排产高个位数增长，淡季不淡。7月中上旬的业绩预告期锂电依然高增，8-10月旺季有望完成27年估值切换。碳酸锂期货价格止跌反弹，定价锚回归供需基本面，需求支撑强，后市看宽幅震荡。
　　建议关注：关注供给变数较大的锂矿及盈利尚不支持扩产隔膜、铜箔、铝箔的投资机会，推荐排序：碳酸锂>铝箔>铜箔>溶剂>隔膜>高压实铁锂。
　　风电：
　　新增装机量：根据国家能源局，2025年国内风电新增装机量为119.33GW，同比增长50.40%，其中陆风112.7GW，同比增长49%，海风6.6GW，同比增长63%；2026年1-5月国内风电新增装机量为22.35GW，同比减少52%；其中5月新增装机1.09GW，同比减少96%。
　　风电机组招标：根据金风科技数据，2025年国内风电机组公开招标容量121.24GW，同比下降26%；其中陆风112.1GW、海风9.1GW。
　　风电机组中标均价：根据我们不完全统计，2025年12月国内陆风机组（含塔筒）、陆风机组（不含塔筒）中标均价分别为1946、2011元/kW，海风机组中标均价为3057元/kW。
　　钢价：本周（2026/6/26）中厚板价格为3539元/吨；螺纹钢价格为3329元/吨；铁矿石价格为643元/吨；轴承钢价格为4873元/吨；齿轮钢价格为4177元/吨。
　　投资建议：重点关注欧洲海风及整机方向。欧洲海风行业景气度高，各国项目招标陆续批量释放，26-30年装机有望实现跃升，成功进入欧洲海风市场的国内风电管桩、海缆、整机企业将持续充分受益。风电整机盈利修复趋势尚未结束，叠加氢氨醇概念，有望形成共振。
　　光伏：
　　本周产业链价格基本保持平稳。硅料环节本周仅有少量订单执行，下游电池片硅片环节的销售压力逐步传导到硅料环节，下游暂缓提货对硅料企业形成压力；硅片环节在下游采购态度趋于保守的情况下市场预期未来一至两周硅片需求将进一步收缩；电池环节在供需格局恶化叠加银价下行的双重压力下价格有所下跌；组件环节国内新签订单仍非常有限，但集中式项目体量有逐步提升态势。根据我们梳理截至2