市场分析
　　硅锰方面：本周中东局势反复，硅锰高库存压力并未得到缓解，供强需弱格局难改。截至本周五收盘，锰硅期货主力2609合约收于5750元/吨，较前一日下跌8元/吨。现货方面，硅锰市场悲观情绪浓厚，6517北方市场价格5530-5730元/吨，南方市场价格5680-5750元/吨。
　　供应端：据Mysteel调研数据显示，本周全国187家独立硅锰企业开工率（产能利用率）31.95%，较上周增1.37%；日均产量26652吨，增200吨。
　　需求端：本周五大材硅锰需求为12.47万吨，周环比增1.32%。
　　库存端：据不完全统计，截止到6月26日，全国锰硅企业库存量372700吨，环比增10500吨。
　　供需与逻辑：硅锰产区持续亏损，企业生产积极性不高，下游需求持稳微增，但钢厂盈利大幅收缩，检修计划增多，或压制硅锰消费。硅锰企业库存处于高位压制盘面价格。锰矿进口量同比增加明显，使得港口锰矿库存逐步增加，随着海运费价格下降，市场预期锰矿价格将偏弱运行，进而硅锰成本支撑减弱，但各产区持续亏损使得硅锰产量受到抑制，后期关注产区电价和锰矿价格情况。
　　硅铁方面：本周硅铁呈震荡走弱态势，截至周五收盘，主力2609合约收于5604元/吨，较前一日下跌20元/吨。现货方面，硅铁市场平稳运行，各钢厂参考河钢定价，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁价格报5900-6000元/吨。
　　供应端：据Mysteel调研数据显示，本周全国136家独立硅铁企业开工率（产能利用率）30.06%，环比上周减0.96%；日均产量15860吨，环比上周减2.10%，减340吨。
　　需求端：本周五大材硅铁需求量为2.04万吨，周环比增1.75%。
　　库存端：本周60家样本企业库存7.11万吨，周环比减少1900吨。
　　供需与逻辑：本周硅铁产量小幅下滑，硅铁主产区维持利润，企业生产积极性较高。需求方面，铁水产量持稳微增，但钢厂盈利大幅收缩，检修计划增多，或压制硅铁消费。随着硅铁产量提升，短期供需错配逐步缓解，库存小幅回升。市场对于能耗、碳排放等政策存在预期，后续关注硅铁产量和产区能耗政策等。
　　策略
　　硅锰方面：震荡
　　硅铁方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。