市场要闻与重要数据
　　宏观面
　　2026-06-26当周，贵金属价格再次大幅下挫。地缘上，美国总统特朗普在社交媒体发文称，伊朗已完全同意未来长期接受最高级别的涉核检查。基于伊朗作出“重大让步”，美方允许霍尔木兹海峡保持开放，不再实施海上封锁。阿曼同伊朗就霍尔木兹海峡问题发表联合声明称，双方同意保持对话，以便就霍尔木兹海峡未来航行管理、提供的服务以及相关费用达成共识。声明指出，与霍尔木兹海峡相关的一切安排都必须充分尊重两国的主权和主权权利。此外，伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，船只通过霍尔木兹海峡必须提前协调，违规船舶“将受到处置”。标普全球能源公司报告称，6月霍尔木兹海峡的日均通航量已恢复至冲突前的约57%。经济数据方面，美联储最青睐通胀指标出炉。美国商务部数据显示，美国5月PCE物价指数同比上涨4.1%，为2023年4月以来最高水平；核心PCE同比上涨3.4%，符合市场预期，为2023年10月以来的最高水平。另外，美国第一季度实际GDP终值年化增速上修至2.1%，高于修正值1.6%。5月耐用品订单环比下降4.5%，为近一年来最大降幅。
　　基本面
　　2026-06-26当周，上期所黄金仓单为111648千克，较此前一周变化9千克。白银仓单则是变化-25437千克至842985千克。在Comex库存方面，本周Comex黄金库存变化-321396.03盎司至27677372.81盎司，Comex白银库存则2077759.85盎司的变化至323393007.89盎司。
　　在贵金属ETF方面，6月25日当周（目前最新）黄金SPDRETF持仓1,007.08吨，白银SLVETF持仓14,939吨。截至2025年6月23日，CFTC持仓方面，黄金投机净多头持仓113,010张。白银多头净持仓11,659张。
　　2026-06-26当周，沪深300指数较前一周下跌1.48%，与贵金属相关的电子元件板块指数则是下跌0.87%，光伏板块下跌4.77%。
　　光伏价格指数方面，截至2026年6月23日（最新）数据报14.33，较此前一期下降0.02。光伏经理人指数报114.42，环比下跌15.66。
　　策略
　　黄金：中性
　　自6月以来黄金价格陷入震荡偏弱格局，交易主线在于市场对未来美联储货币政策路径的预期性交易。月内FOMC会议上美联储官员的集中鹰派表态叠加全球权益市场的高波动下贵金属投机需求明显萎缩，金价并无明显反弹信号；观点上维持中性。
　　白银：中性
　　逻辑上与黄金类似，且银价受流动性影响程度或高于黄金；短期亦维持中性观点。
　　套利：暂缓
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性冲击