行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　资金面尾盘好转但整体受跨季影响仍偏紧张，多数品种小幅收涨，30年尾盘跳水收跌。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率窄幅变动，短端回落幅度在1bp左右，至下午16：30，10年国债活跃券260005收益率报1.7465%上行0.25bp。
　　资金市场：
　　公开市场大额到期，央行延续净投放，但资金面仍偏紧。今日有4203亿元逆回购到期，央行开展了6625亿元逆回购操作，全口径实现净投放2422亿元，资金面延续紧张，市场等待周四MLF续作和月末财政支出的流动性注入。银存间的DR隔夜回落4.31bp至1.4119%，7天资金利率受跨季影响进一步抬升4.9bp至1.5434%，中长期资金有所走高，1年AAA存单发行利率回升3bp至1.49%。
　　结论：
　　从基本面看，5月经济数据延续疲软，消费进一步下滑，地产投资跌幅进一步扩大，基建和制造业投资也明显走弱，指向内需疲弱不振，在这种背景下，通胀难以全面扩散引发央行政策转向，这将继续支撑债市多头信心，且信贷需求预计偏弱，机构对债市的配置需求依然具有韧性，而政府债发行节奏依然偏慢，供给冲击高峰未至，资产荒局面可能在中期延续。从短期看，近两周面临资金跨季压力是市场最为担忧的短期扰动，但预计央行将积极呵护，流动性显著收紧可能性不大，利空因素有限，或延续震荡，关注明日MLF续作情况。