单边逻辑依据：
　　RB2610、HC2610二次筑底逻辑：
　　消息面上，美联储议息会议偏鹰，预计最快10月份加息25基点；美伊达成谅解备忘录，国际能源价格快速走低，原油化工系相关品种普遍下滑，从中长期对煤焦价格支撑力度减弱；山西沁源煤矿开启复产，尽管规模不大，但在很大程度上改变了煤焦市场的供需预期，导致煤焦期货盘面跌幅较大。
　　基本面上，钢材五大品种周产量继续回升，厂库连续3周累库，社库和总库回落，需求时隔4周迎来好转。
　　原料方面，近4周澳洲巴西铁矿石发运量和中国到港量，在前4周分别环比增6.1%和3.5%的基础上，再分别增15.6%和8.6%，供应宽松形势较明显，铁矿石期货价格明显走低；6月8日之后，煤焦市场交易逻辑发生明显变化，保供再度上升为环山西各省的重要任务，近期焦煤期货价格明显转弱，而焦炭期货自高位回落，主要还是基于焦炭现货市场第七轮提涨落地，导致焦炭期货盘面相对抗跌。
　　综合来看，钢材市场需求迎来好转，但消息面利空，且成本端走弱趋势较明显，后市钢材价格或将二次筑底，而6月份后期随着需求进一步恢复或有一些好转，而真正走出泥潭仍可期待7-8月份供需转换。
　　J2609、JM2609由强转弱/在近期大幅回落后或转为弱势震荡逻辑：
　　消息面，据Mysteel调研，6月18日长治沁源县煤矿复产1座，该矿核定产能150万吨，涉及煤种为高硫主焦煤。停产期间影响原煤总产量约12.5万吨，当前复产后原煤产量仅是停产前产量的40%，现高硫主焦煤执行出厂含税1800元/吨。该县其余煤矿近日也将陆续验收，复产进度或快于预期；5月23日起山西炼焦煤矿山共计155座煤矿存在停产现象，产能合计18310万吨，截至6月17日，总计复产煤矿数量97座，产能共计11740万吨，仍在停产煤矿共计58座，产能共计6570万吨，复产率64.1%。
　　基本面上，近期独立焦化企业吨焦利润自2024年5月以来新高连续4周回落，其焦炭产量自去年10月中旬以来新高连续3周小幅回落；港口焦炭库存连续2周回落并创3月下旬以来新低，焦企焦炭库存连续3周上升并创3月下旬以来新高，钢厂焦炭库存转为回升并再度逼近5月29日创下的去年1月底以来新高；6月8日至13日蒙煤通关量转为明显回落，甘其毛都口岸均值环比降幅为13.3%，除6月8日至19.3万吨外大体在15.3-18.8万吨区间；港口炼焦煤库存连续2周回升并创1月下旬以来新高，焦化厂炼焦煤库存自2月下旬以来新高明显回落，钢厂炼焦煤库存继续在去年4月以来的偏低区间窄幅波动。
　　综合来看，山西沁源煤矿开启复产，在很大程度上改变了煤焦市场的供需预期，且国际原油价格快速走低也将在中长期内拖累能源和煤焦价格走弱，尽管目前基本面上焦煤供应缺口和焦炭成本仍有支撑，但考虑到期货主力合约在9月份，未来两个多月的供需预期变化或导致煤焦期货由强转弱，在近期大幅回落后或转为弱势震荡。
　　I2609偏弱运行逻辑：
　　基本面上，上周澳巴发运小幅回落，环比减少33.4万吨至2801.9万吨，整体仍维持在高位，预计6月下旬季末冲量下发运量将再度上涨。上周到港量同样维持在较高水平，环比减少了4.8万吨至2726.4万吨。从近四周的发运情况来看，19港总发运量较前四周增加了15.6%，预计后续到港量将维持高位；受船期影响，6月下旬发运增量的部分或将在7月上旬逐步体现。需求端，上周日均铁水产量小幅调头回升，仍维持在240万吨以上水平，本周下游五大钢材品种表需在连续四周回落后调头回升，五大钢材品种产量再度小幅回升，建筑钢材、与制造业用钢需求均有所抬升。不过，下游钢企盈利率已连续四周下滑，且分品种来看，螺纹钢、热卷高炉利润均持续收窄，目前虽仍有盈利，但相较于5月，利润已经砍半，螺纹钢利润降幅更为明显。考虑到下游需求见顶以及利润对企业生产积极性的影响，预计后续铁水产量基本维持在240万吨附近水平。库存方面，上周库存可用天数维持在20天，预计后续仍将维持在20-22天附近。上周港库再度回升，主要受到到港量逐步回升的影响，后续港库将开始逐步累积。
　　总体而言，当前下游表需基本见顶，钢企利润持续收窄，预计后续铁水预计将维持在240万吨附近水平，而海外矿价季末发运冲量之下，下旬供应压力或逐步加大，矿价整体受到压制。昨日铁矿期货盘面破位下行，跌破750元/吨的关键位置，空头方主动进攻下预计短期跌势或将延续。