纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差355元/吨（-213）。纯苯港口库存9.15万吨（-0.35万吨）；纯苯CFR中国加工费198美元/吨（-1美元/吨），纯苯FOB韩国加工费177美元/吨（-2美元/吨），纯苯美韩价差283.1美元/吨（+39.1美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差275元/吨（-120元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-2385元/吨（+270），酚酮生产利润-978元/吨（-436），苯胺生产利润1119元/吨（+69），己二酸生产利润-1313元/吨（+224）。己内酰胺开工率69.07%（+1.17%），苯酚开工率77.44%（-1.49%），苯胺开工率81.36%（-4.71%），己二酸开工率63.70%（-2.20%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差138元/吨（-63元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-590元/吨（+129元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存104800吨（+15200吨），苯乙烯华东商业库存69800吨（+11000吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率66.4%（+3.0%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润439元/吨（-52元/吨），PS生产利润139元/吨（-152元/吨），ABS生产利润-1442元/吨（-106元/吨）。EPS开工率48.49%（-8.52%），PS开工率44.30%（-2.00%），ABS开工率58.10%（+0.00%）。
　　市场分析
　　6月22日伊朗和美国达成了协议文件。美国解除伊朗石油贸易制裁60天，美国财政部授权在2026年8月21日之前生产、交付和销售源自伊朗的原油、石化产品及石油产品。但就核检查问题仍有分歧，以及后续海峡通航收费问题仍待观察。
　　纯苯方面。中国纯苯港口库存仍低，而国内开工今日隆众石油苯产能利用率65.89%（-0.17%），仍迟迟未兑现汽油胀库带来的减油增化的预期，但市场交易后续炼厂重整开工回升及国产纯苯开工回升的预期；海外方面，海峡原油及石脑油发运量逐步见底回升，韩国纯苯发货量有所回升，后续中国到港预期逐步上升。下游开工延续淡季，CPL开工持续低位盘整，苯酚、苯胺、己二酸开工有所回落，仅苯乙烯开工见底回升。
　　苯乙烯方面。港口结束去库周期，开始转折进入累库周期。苯乙烯生产利润低位，市场左侧交易苯乙烯开工见底回升预期，而今日隆众国内苯乙烯开工率65.13%（+1.67%），国内苯乙烯开工进入回升周期，而海外苯乙烯开工亦逐步见底回升，出口支撑亦有所减弱。下游方面，PS开工低位背景下进一步走弱，且成品库存压力开始回升；ABS开工维持低位震荡，且成品库存压力进一步走高；EPS开工淡季回落，而终端白电排产仍偏弱。硬胶开工偏低，拖累苯乙烯提货意愿。
　　策略
　　单边：BZ及EB逢高做空套保
　　基差及跨期：空BZ2608多BZ2609，空EB2608多EB2609
　　跨品种：无
　　风险
　　美伊谈判后各方实际表现，特别是以色列，霍尔木兹海峡通航情况，油价大幅波动