本周策略观点:
　　一、商业航天加速演进，卫星通信太空算力持续突破。我国商业航天发射进展持续提速，根据海南商发，2026年6月17日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨22组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
　　卫星通信方面，根据科创板日报,6月9日，朱雀二号改进型遥六运载火箭(ZQ-2EY6）在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位点火升空，以“━箭双星"方式将垣信卫星千帆DTCO1星和中国移动02星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。
　　太空算力方面，根据科创板日报，6月9日，马斯克公布了名为AI1的卫星渲染图及相关规格。SpaceX计划组建约100万颗AI卫星网络，AI1卫星将配备翼展70米的巨型光伏面板，可支持120千瓦的平均计算载荷，峰值可达150千瓦。这一指标精准匹配了地面数据中心使用的英伟达GB300计算机柜的运行功耗包络，相当于直接将一整个英伟达AI计算模块送入太空。
　　我们认为，当前商业航天发射进展持续提速，星座建设稳步推进，建议后续关注可回收火箭验证密集期及相关民营企业IPO进度。同时我们认为卫星通信将作为当前商业航天企业商业化闭环逻辑的核心支撑，AI太空算力则是支撑公司未来前景及估值成长的核心，在商业航天产业海内外加速共振的背景下，我们持续看好商业航天产业链投资机会
　　二、光通信持续走强，看好CPO产业链投资机会。本周光通信相关标的持续走强，中际旭创本周涨幅19.05%，并在6月18日单日上涨7.19%，收盘价为1367.88元创新高，总市值1.53万亿元;天孚通信本周涨幅19.81%;新易盛本周涨幅14.81%。
　　海内外企业加速布局光通信光互联，海外方面，根据C114通信网，英伟达发布博文，宣布其战略投资的高意(Coherent)在美国得州Sherman为扩建工厂奠基，聚焦6英寸磷化锢晶圆与光互连产能，支撑AI数据在机架间以光速传输。伴随光模块、AI数据中心的拉动，对于磷化锢的需求明显提升，根据电子发烧友网，单颗800G光模块需要配备4到8颗磷化锢激光器芯片，而1.6T光模块对磷化锢衬底的需求是800G光模块的2.7至3倍。Yole预测，2026年全球磷化锢晶圆需求飙升至260万至300万片，有效产能仅提升至75万片左右，缺口超70%，磷化锢扩产急需提速。
　　国内方面，6月16日，根据C114通信网，罗博特科全资子公司ficonTECServiceGmbh作为合作方之一，与英伟达公司合作开发面向新一代共封装光学及光互连技术的制造与测试解决方案。6月16日，东山精密发布《对外投资公告》，子公司索尔思光电及其子公司在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，项目总投资额12亿美元，以提升索尔思光电整体产能规模，满足行业及下游客户的需求，项目投资资金来源为公司自筹资金。此外，6月12日，蓝思科技宣布全资子公司蓝思光电战略收购同昇光电控股权，进一步完善光电核心技术与产能布局，迈出高端光电硬件领域关键一步。
　　我们认为，伴随AI集群指数级扩大所提出的要求，CPO+硅光将凭借其带宽功耗等优势逐步成为核心选择。英伟达Spectrum-X以太网硅光技术全面量产将进一步推动这一趋势，并带动以台积电COUPE为首的硅光+CPO技术快速打破短期瓶颈。在scale-out逐步转向scale-up的过程中CPO的渗透率将明显提升,我们持续看好硅光CPO全产业链投资机会。
　　市场回顾:本周(2026年6月15日-2026年6月18日，下同）通信（申万)指数上涨14.93%;沪深300指数上涨3.44%，行业跑赢大盘11.49pct。
　　重点推荐(已覆盖):淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。
　　相关标的:运营商/国资云:中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录;主设备商&服务器:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光;光模块:新易盛.华工科技;光芯片:源杰科技; IDC:英维克、佳力图、申菱环境、数据港;卫星互联网:震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达、钺昌科技、国博电子、臻镭科技;PCB:兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术;连接器:鼎通科技，瑞可达;掩膜版:路维光电、清溢光电;线缆:新亚电子;算力模组:美格智能、移远通信、广和通;工业互联网:工业富联、三旺通信;域控制器:经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;操作系统/软件:中科创达、光庭信息;MR产业链:蓝特光学、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密;智能终端:广和通，中石科技，岱勒新材;量子通信:国盾量子、IonQ.Quantum Computing Inc.、D-Wave Quantum Inc.,IBM、Honeywell;昇腾链:华丰科技、杰华特、泰嘉股份、卡莱特、深圳华强、盛合晶微、恒铭达、航天电器、软通动力、超聚变、神州数码;国产算力芯片:寒武纪、海光信息、天数智芯;超节点:盛科通信、锐捷网络