宏观金融：美元指数持续走强，全球风险偏好大幅降温
　　【宏观】海外方面，美伊就结束冲突的谈判发出了不同的信号，与此同时，全球科技股受到AI估值焦虑和投资者获利了结的重创；与此同时，由于美国PMI数据继续回升且超预期，进一步强化美联储加息预期，以及受避险情绪提振，美元指数以及美债收益率继续走强，全球风险偏好大幅降温。国内方面，基本面逻辑延续5月经济内需偏弱、外需尚可格局，叠加外围美联储鹰派预期压制高估值成长股，半年末机构集中调仓兑现放大波动。外部美元走强、美债收益率上行压制全球权益估值，中东地缘反复扰动风险偏好，短期市场情绪偏谨慎。后续持续关注美联储政策表态、美伊协议谈判及执行情况以及市场流动性变化。资产上：股指短期震荡调整、谨慎观望；国债受海外收益率下行带动小幅反弹，谨慎试多；商品板块分化明显，黑色区间震荡，观望为主；有色由于美元反弹，短期回调，谨慎观望；能化因地缘局势降温、油价回落低位震荡，保持观望；贵金属在美元与美债收益率走强压制下有所回调，短期谨慎观望。
　　【股指】A股各大指数全线收跌，分化加剧。上证指数报4106.25点，下跌1.37%；沪深300收4919.39点，下跌2.77%；深证成指收15854.20点，跌幅3.17%；创业板指大跌3.84%，科创50同步走弱，前期强势成长赛道集中获利了结，市场恐慌情绪升温。板块方面，生物医药、旅游及酒店以及银行等板块领涨；贵金属、工业金属以及光伏设备等板块领跌。基本面上，基本面逻辑延续5月经济内需偏弱、外需尚可格局，叠加外围美联储鹰派预期压制高估值成长股，半年末机构集中调仓兑现放大波动。外部美元走强、美债收益率上行压制全球权益估值，中东地缘反复扰动风险偏好，短期市场情绪偏谨慎。后续持续关注美联储政策表态、美伊协议谈判及执行情况以及市场流动性变化。操作上，指数整体震荡调整，谨慎观望，控制仓位；中长期坚守科技成长、高端制造结构性主线，等待回调企稳后分批布局。
　　【贵金属】贵金属市场延续回调行情，内外盘同步走弱。沪金主力合约收至902元/克，下跌0.82%；沪银主力合约收至14868元/千克，下跌4.36%。国际市场上，现货黄金盘中一度逼近4090美元关口，较高点跌超100美元，随后小幅反弹，最终收跌1.97%，报4109.28美元/盎司；现货白银跌至三个月新低，最终收跌5.48%，报61.53美元/盎司。主因美国PMI数据继续回升且超预期，进一步强化美联储加息预期，以及受避险情绪提振，美元指数以及美债收益率继续走强，对贵金属形成持续压制，贵金属短期持续回调。操作方面，短期谨慎观望，重点紧盯美元指数、美债收益率波动以及中东地缘突发消息。