核心观点
　　-上周油脂市场整体震荡偏弱，核心压力来自美伊停战引发原油暴跌，削弱生物柴油经济性并打压油脂估值。国内供强需弱格局延续：豆油连续7周累库，菜油库存高位，棕榈油到港增加，叠加消费淡季，现货支撑有限。品种间豆油受美豆反弹及性价比支撑相对抗跌，棕榈油有B50政策及天气预期提振，菜油则因天气升水回吐及资金减仓离场而领跌。中长期来看，印尼B50政策7月落地与厄尔尼诺减产预期构成核心利多，价格重心有望逐步抬升。
　　-结论：短期偏弱震荡，中长期受政策与减产预期支撑。
　　-风险因素：宏观风险，贸易摩擦，产区天气，产地政策等。