投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（06.15-06.21）通信板块上涨14.86%，其中通信设备制造上涨16.51%，增值服务上涨7.29%，电信运营下跌4.20%，同期沪深300指数上涨3.44%，中小板指数上涨5.93%，创业板指数上涨11.02%。
　　【周观投资】
　　周观点：NPO催化MPO连接器增量需求，可重点关注上游MT插芯、光纤光缆及中游制造等环节。
　　 NPO架构进一步提升光互联需求，MPO连接器显著受益。MPO是光互联核心无源器件，可精密对接光纤端面，降低光信号传输损耗，是保障光通信系统高效、稳定运行的关键器件。在NPO及未来CPO架构迭代下，行业打破传统需求逻辑，MPO需求呈现“外部保留+内部激增”的双轨增长态势，迎来显著增量空间：NPO仅实现光引擎内移，未改变交换机高速数据交换的核心需求，设备前面板I/O基座沿用，传统外部MPO需求基本稳定；同时，光引擎贴近ASIC芯片后，设备内部催生了高密度光纤布线需求，带动小型化多芯连接器需求爆发。此外，NPO搭配外置光源的应用模式，对链路提出低损耗、保偏的特殊要求，高壁垒的保偏MPO产品迎来新增需求。随着数据中心高密度连接需求持续提升，MPO正向高芯数、小型化升级，可重点关注上游MT插芯、光纤光缆及中游制造核心环节。
　　甲骨文2026财年Q4财报亮眼，AI云业务高速增长、订单储备充足。2026年6月10日，甲骨文公布FY26Q4财报，Q4营收192亿美元，同比上涨21%，归母净利润42亿美元，同比上涨23%；2026财年总营收达674亿美元，同比增长17%。公司云业务增长势头迅猛，Q4云基础设施营收58亿美元，同比大增93%，云应用营收41亿美元，同比增长10%，2026财年云基础设施收入达181亿美元，同比增长77%。公司订单储备充足，剩余履约义务（RPO）本季度末达6380亿美元，同比增长363%，其中大部分来自大型人工智能（AI）合同。公司2027财年第一季度的前瞻性指引总收入预计将同比增长27%至29%。
　　周重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、中瓷电子。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。