行业基础数据跟踪：6月15日~6月19日，SW基础化工板块上涨1.91%，跑输万得全A指数3pct；化工子行业部分子行业上涨，表现较好的有塑料、有机硅、涂料油墨。化工品价格下跌较多：据百川、wind资讯，在我们跟踪的335个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为40/162/133种,占比分别为12%、48%和40%。化工品价格下跌较多。价格涨幅前五：液氯、甘氨酸、丙烯腈、促进剂M、聚羧酸减水剂单体TPEG。价格跌幅前五：丙烷（国际）、Dubai现货、亚洲柴油、丙烯(国内)、Brent现货。
　　Bloom Energy接连斩获大型长期燃料电池合同。据IDCEnergy公众号资料，随着AI模型训练和推理需求快速增长，数据中心对于全天候、不间断电力供应的需求持续攀升，燃料电池稳定供电、部署速度快以及不依赖传统电网扩容等优势逐步凸显。据wind资讯，Bloom Energy近期与资产管理巨头Brookfield(BN.US)达成总规模达50亿美元的全球AI基础设施合作协议，双方计划利用BloomEnergy的燃料电池发电技术，为大型AI数据中心和“AI工厂”提供稳定、持续的电力支持。此外，Bloom Energy同时与美国电力(AEP.US)签署一项价值26.5亿美元、期限长达20年的购电协议，为怀俄明州一座燃料电池发电设施提供长期电力供应。
　　日本东曹氧化锆粉体断供。据《氧化锆制备技术的研究现状与进展》（张铭媛）文献资料和爱迪特接待投资者调研纪要，氧化锆作为一种耐高温、耐腐蚀、高硬度材料，广泛用于各种生物医用陶瓷、电子信息陶瓷等领域。化学法氧化锆作为目前广泛应用于工业化生产的方法，主要将锆英石与适宜比例的碱溶液充分混匀后，加入到有可溶性盐稳定剂的混合溶液中，并控制调节ｐＨ值沉淀，再经过煅烧，制备得到粒径小、团聚强度低的氧化钇稳定氧化锆纳米粉体。其中，氧化钇通过稳定亚稳四方相赋予氧化锆相变增韧特性稳定氧化锆的晶体结构，同时优化烧结行为和微观结构，是制备高强高韧氧化锆陶瓷的核心添加剂。据爱迪特6月17日Wind投资者问答回复，公司已经收到日本东曹关于氧化锆粉体暂停供应的通知。海外断供下，关注国产替代机遇。
　　建议关注：（1）周期：化工平台型企业以万华化学/华鲁恒升/鲁西化工为代表；反内卷以PTA、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）、有机硅、己内酰胺为代表；去产能以大炼化（恒力石化、荣盛石化等）、氨纶（华峰化学等）、氯碱、染料为代表；需求链条以纺服、农化、聚氨酯等刚需、补库链化工品为代表；（2）成长：以合成生物（华恒生物）、SAF（嘉澳环保、卓越新能等）、润滑油添加剂（瑞丰新材）、固态电池材料为代表；（3）AI材料：以铬化工（振华股份）、液冷（巨化股份、新宙邦等）、PCB材料（东材科技、圣泉股份、联瑞新材等）、储能材料（硫化工、磷化工）为代表。
　　风险提示。宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。