投资要点：
　　行业要闻
　　（1）智谱上线并开源GLM-5.2模型；
　　（2）月之暗面开源KimiK2.7Code编程模型，并推出高速版本；
　　（3）因美国政府政策限制，Anthropic暂停供应Mythos5/Fable5模型。
　　公司公告
　　（1）行云科技：发布关于全资子公司深圳行云签订日常经营重大合同的公告；
　　（2）辰安科技：发布向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿）。
　　行情回顾
　　6月11日至6月17日，沪深300上涨3.85%，申万计算机行业上涨1.95%，申万计算机三级子行业涨跌互现（安防设备5.83%＞其他计算机设备5.54%＞垂直应用软件2.37%＞IT服务Ⅲ-0.03%＞横向通用软件-1.42%）。
　　本周策略
　　AI算力方面，继北美四大云服务厂商多数上调2026年度资本开支预期后，国内腾讯、阿里等互联网大厂亦同步加码AI领域资本开支计划，全球AI算力需求高增长趋势得到持续验证。国家发展改革委明确指导国产大模型加快适配国产算力芯片，从顶层设计推动AI产业链协同，强化产业自主可控能力，国产算力产业链有望迎来规模化放量阶段。算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。AI大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。近期智谱与月之暗面分别推出开源自研模型GLM-5.2与KimiK2.7Code，两款模型在代码生成与智能体能力方面持续追赶海外头部模型。随着国产大模型能力持续提升，其在各类应用场景的落地节奏有望进一步提速，推动人工智能产业商业化进程加速。AI应用方面，OpenClaw、HermesAgent等海外开源智能体项目依旧维持较高热度，国内厂商亦密集推出相关产品。近期英伟达携手五家韩企共建AI工厂，聚焦物理AI细分赛道。物理AI作为AI产业向实体场景延伸的关键方向，后续迭代落地节奏值得关注。近期海外旗舰大模型ClaudeFable5在发布后不久便受美国出口管制政策影响暂停服务，该事件充分体现了单纯依赖境外AI模型技术存在显著供应链风险，国产开源大模型有望迎来替代机遇。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。