铸造铝合金：废铝支撑价格，高库存限制上行
　　强弱分析：中性
　　◆本周铸造铝合金价格整体跟随铝价波动，但在美伊谈判推进、地缘风险溢价回落后，铝合金价格的低位修复弹性相较电解铝更强。核心原因仍在于废铝供应偏紧对成本端形成支撑，近期再生铝企业原料采购难度较大，合规带票货源和稳定供货货源仍然偏紧，叠加进口补充有限，废铝价格维持高位，对ADC12价格形成托底。因此，在铝价回落过程中，铸造铝合金表现出一定抗跌性，价格下方支撑较强。但从上方空间来看，铸造铝合金自身基本面仍不强，库存仍处相对高位，供应宽松压力尚未完全消化；需求端虽然铝材出口仍对加工需求形成一定支撑，但国内终端消费偏弱，传统压铸订单修复有限，下游高价接货意愿不足。综合来看，短期铸造铝合金价格仍将跟随铝价震荡运行，但废铝成本支撑使其下方空间有限，而高库存、宽供应和弱需求则限制其上方反弹高度，预计维持震荡偏稳格局。
　　◆下游方面，5月全国汽车产量为261.6万辆，环比小幅回升；新能源汽车产量为155.4万辆，环比增长较快，新能源车产量占比继续处于高位，而燃油车产量则降至约106.2万辆，传统燃油车需求仍显偏弱。周度销量来看，截至6月7日当周，国产乘用车销量为22.8万辆，其中燃油车销量为7.6万辆，新能源汽车销量为15.2万辆，新能源车占比继续高于燃油车。虽然以旧换新政策、年中促销以及新车型上市仍对汽车消费形成阶段性支撑，但内需修复仍偏慢，传统压铸订单能否在旺季明显改善仍需进一步观察。