观点：本周钢价波动率下降，呈现窄幅震荡走势。本周原料端铁矿下跌企稳，焦炭中枢上移，但价格高位反复，对钢材的拉动有限。近期钢材库存临近累库拐点，需求峰值已现，后期表需有季节性走弱预期。产量高位持稳，供需差收敛，淡季季节性累库预期大。钢材定价呈现“弱需求+成本支撑”特征。本周双焦高位震荡走势，整体偏强；钢材和铁矿价格高位回落，有企稳迹象。我们理解钢材和铁矿的弱势受到钢材弱需求和铁矿供应宽松双重影响。铁元素供应宽松，碳元素供应偏紧，多碳空铁套利已经走强。从钢材供需面看，供需双减，累库压力不大，短期估值不高的情景下，受焦煤成本支撑，价格或有补涨行情。但受弱需求预期抑制，预计钢价难以走出与原料共振上涨趋势性行情，维持对钢价区间走势判断。10月合约螺纹和热卷波动中枢分别参考3140-3300区间和3350-3500区间。
　　策略：
　　1.单边：偏多操作为主。
　　2.套利：反套为主
　　3.期权：卖出虚值看跌期权