核心观点
　　【行情分析】6月11日，多晶硅期货市场呈现强势反弹格局，
　　主力合约收盘价37,710元/吨，较前一日大幅上涨8.99%，成交量22.39万手，成交金额245.93亿元，持仓量10.27万手，资金参与度明显提升。
　　【次日展望】技术面显示价格在经历大幅反弹后，短期可能进入整固阶段。当前市场处于供需双增的博弈格局，6月份多晶硅产量预计增至9万-9.1万吨，而下游硅片需求约8.7万吨，整体呈现紧平衡状态。随着丰水期到来，西南地区的电价下行可能推动硅料企业复产提产，但下游按需采购的节奏温和，大规模备货意愿不强。
　　【宏观预期】2026年作为光伏行业”治理攻坚年”，政策重心已从”鼓励扩张”全面转向”规范治理”。工信部正推进多项制度化措施：健全价格监测机制、加强产品质量抽查、加快制定多晶硅能耗限额等强制性国家标准，并就《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》两项强制性国家标准公开征求意见，旨在杜绝功率”虚标”现象，塑造公平竞争秩序。
　　【风险关注】1)供应压力持续增加；2)高库存去化缓慢；3）成本倒挂下企业现金流承压；4）政策效果的不确定性。